1月15日，国投瑞银基金旗下的新锐基金经理施成管理的4只基金都披露了四季报。虽然这4只基金去年四季度收益率均跑输了业绩基准，但整体管理规模未出现明显下滑，为211.66亿元，与三季度末的规模相比，合计缩水1亿多元。
值得注意的是，今年以来的两周内，施成管理的基金全部跌逾12%，如此估算，短短9天其净值规模或亏掉26亿元。
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从持仓来看，施成管理的基金去年四季度末时股票仓位均保持在90%以上，且集中度相对较高，集中在新能源、新材料、先进制造等领域，且偏向新能源上游。
施成管理的国投瑞银新能源混合，截至去年四季度末，股票仓位为92.83%，与三季度的88.72%相比有所提升。前十大重仓股占基金资产净值比例合计为62.56%，与三季度末时前十大重仓股合计53.63%相比，持仓集中度进一步提升。具体来看，去年三季度的第五大重仓股永兴材料，在去年四季度获增持40多万股，成为第一大重仓股，持股占比由三季度末的6.04%增至10.8%；三季度的第一、二大重仓股天齐锂业和江特电机分别增持近50万股和600多万股，成为第二、三大重仓股，持股比例分别由7.53%和6.99%升至8.97%和8.17%。
其管理的国投瑞银先进制造混合，截至去年四季度末，股票仓位为92.57%，与三季度的90.01%相比有所提升。前十大重仓股占基金资产净值比例合计为60.73%，前三大重仓股分别为永兴材料、天齐锂业、江特电机，持仓占比分别为9.62%、8.48%、8.13%。
总体来看，施成依然看好新兴产业，且更为看好上游环节。在施成看来，新兴产业企业盈利能力不断提升，盈利持续向上游转移，中下游其他环节的盈利被压缩，预计未来一年甚至更长时间，都会呈现这一状态。从具体行业来看，目前主要是继续观察后续变化，以及更加集中投向和新兴产业相关的制造业领域。此外，看好风电、部分光伏行业，以及半导体材料，并对智能车领域保持关注。
施成最后表示，“去年四季度是挑战较大的一个季度，产品波动率较大。这段时间，进行了产业链调研，对未来的行业发展方向进行了各种推演、判断。”
净值遭遇大缩水
2022年开年以来，市场的热门赛道，例如新能源、半导体、高端制造、CXO等出现较大回调，很多在2021年追高进入的基民，期待新年开门红的愿望落空。有基民调侃：“短短几个交易日，2022年的新年愿望从赚大钱变成了回本。”还有基金经理在社交媒体上打趣：“这几天跌得都不敢去丈母娘家蹭饭了。”
中国产业经济信息网注意到，高仓位专注新能源赛道的施成，新年伊始便遭迎头一棒，施成管理的基金也出现了超过12%的较大回撤，业绩排名垫底。值得注意的是，施成是天天基金网的四星级基金经理，累计任职时间2年又295天，现任基金资产规模211.66亿。
具体来看，国投瑞银新能源混合A/C，今年以来回报率为-12.21%/-12.22%，在可比的2791只同类基金中排名2784名/2786名；国投瑞银先进制造混合今年以来回报率为-12.36%，在可比的2791只同类基金中排名第2789；国投瑞银产业趋势混合A/C，今年以来回报率为-12.24%/-12.26%，在可比的2791只同类基金中排名2787名/2788名；国投瑞银进宝灵活配置混合今年以来回报率为-12.33%，在可比的2117只同类基金中排名第2107。
经中国产业经济信息网估算，施成管理的4只基金今年开年9天，平均回报率为-12.27%，按去年年底的净值规模211.66亿元估算，或缩水25.97亿元。
在施成看来，新兴产业企业的盈利能力不断提升，目前的盈利持续向上游转移，中下游其他环节的盈利在被压缩。预计未来一年，甚至更长的时间，都会呈现这一状态。直到最后的瓶颈环节解除后，产业链的高附加值会向下游或终端应用转移。
市场会否按施成的预想走？我们拭目以待。
（责任编辑 张丽娜）
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