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产经视点:黄金牛市的红旗还能飘多久?


来源:中国产业经济信息网   作者:笔尖    时间:2020-08-11





  中国产业经济信息网注意到,8月10日,COMEX黄金价格报价2044.1美元/盎司,依然维持着不断向史上新高发起冲击的激情。


  如果一年前,有人告诉你,金价会大幅上涨到今天这个价位,你的第一反应肯定是,这个人是不是在异想天开?彼时,作为深度研判投资理财市场长线投资价值的我们,曾经撰文呼吁大家投资黄金。我们之所以有这样的判断,主要是认为在中美贸易争端不断升级的大背景下,处在1300美元/盎司之下的黄金已经具备了中长线投资的价值,其避险属性将再度得到彰显,价格有望回归到1800美元/盎司左右。


  果然,不过一年光景,黄金已经走上了屡创历史新高的大道。不知当时看我们文章的投资者有多少听进了我们的金玉良言,又有多少买进黄金一路持有到今天呢?


  的确,一年之前,几乎所有场内的投资者都很难想象黄金的牛市会如此疯狂,但“史上新高”就这样一天天实现了。今天,不少业内知名大咖都把黄金的未来价格定位在了3000美元/盎司。


  对于金价屡创新高,虽然人们会感到有些意外,但并不吃惊。其实,它的推动因素已不单单是中美贸易争端了,疫情下各国央行为了确保经济的平稳运行不得不再度开启量化宽松的大门更是罪魁祸首。譬如,欧盟启动了1.07万亿欧元的刺激经济计划、美国新一轮约3万亿美元刺激经济计划也已获得通过。各国央行如此疯狂的印钞速度,加剧了全球财政赤字经济的泛滥。


  票子多了,自然就不值钱了。尤其是作为全球经济规模和实力第一的美国,美联储资产负债表迅速膨胀,从原来的3.8万亿美元迅速扩张逾7万亿美元,几乎是今年年初规模的两倍,这无疑会对美元构成利空。实际情况也是如此,在黄金价格一路上涨的同时,美元指数正在一路下跌,且下跌的速度并未减缓,这也就意味着未来黄金价格将持续上涨。那么,3000美元/盎司的价格似乎也不是不可能。


  除了货币流动性泛滥的刺激之外,黄金天生自带的避险属性也对其价格上涨助力不小。特别是如今这样的形势,疫情的冲击尚未平复,美国、印度等国的患病人数依然保持着日增数万人的规模,且已入秋,第二波疫情会不会反扑?规模到底有多大?……这些因素都会促使投资者的投资心理向避险投资方向靠拢。这也就意味着,全球资产避险情绪仍处于上升通道之中,因此黄金上涨的牛市在短期内还不会停止。


  当然,如果我们的投资角度再高一点,视野再开阔一点,这一轮金价屡创新高从某种程度上来讲,也是“二战”之后75年来霸气冲天的美元霸权走下王座的开始。


  “二战”后,美国夺得了全球经济实力第一、军事实力第一的地位,借助布雷顿森林体系,美元取代黄金,成为国际货币。特别是通过中东战争,美元成功绑架了石油,将其拖上美元战车。从此,石油美元大行其道。借助石油美元的超级霸权地位,以及科索沃、伊拉克、阿富汗等战争,美国的日子只要过得稍有一点不舒坦,就开始在全球各地“薅羊毛”。“天下苦美元久矣”。


  不过,随着中国经济实力的崛起,特别是今年二季度,中国的经济增速已经由负转正,而美国同期经济环比增速为-32.9%。考虑到目前美国疫情尚在加剧,今年三季度和四季度其经济增速也不会太好。在这种背景下,人民币的国际化进程明显加快。刚刚发布的数据显示:今年上半年,我国货物贸易进出口总值14.24万亿元人民币,同比下降3.2%,降幅较前5个月收窄1.7个百分点。其中,出口7.71万亿元,下降3%;进口6.53万亿元,下降3.3%。


  如此强有力的进出口数据,有力地支撑了人民币的国际化进程。现在中国石油期货都用人民币结算,从俄罗斯等国进口的石油也多用人民币结算。此外,中国的另一大进口品种铁矿石也开始采用人民币结算。2020年1月以来,国内最大钢铁集团中国宝武与巴西淡水河谷公司、澳大利亚必和必拓集团和力拓集团先后完成首单人民币跨境结算,至此,全球铁矿石三巨头均已在对华铁矿石贸易中使用人民币结算。


  人民币话语权的逐渐抬高也就意味着美元地位的相对下降。从这个战略高度来看,目前黄金价格的屡创新高也表明一些聪明的资本在美元和人民币之外,选择了最为传统的黄金来作为避险货币,这也是刺激黄金价格一路上涨的关键所在。


(责任编辑  张丽娜)

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