股民注意！这些标的已经太贵了不要再买了！

来源：中国产业经济信息网时间：2020-07-10

准备进场A股的投资者注意了，510680(上证50ETF基金)、159933(金地ETF)，这两只基金的溢价率已经超过50%、10%，不要买！

　　“成交活跃的ETF套利机制较为通畅，折溢价消除速度较快。”业内人士表示，这种溢价率高的往往是成交量小的品种，溢价幅度大时买入，存在较大的投资风险。“没买的不要买，买了的可以卖掉。”

　　这些ETF为何出现高溢价

　　一般来说，ETF基金实行一级市场与二级市场并存的交易制度，当市场价格偏离基金份额净值很多时就会引发套利交易，即投资者通过低买高卖来获取利润，而由于套利交易，二者又会趋于一致。因此，正常情况下，ETF二级市场交易价格与基金份额净值总是比较接近

　　随着券商、银行、上证50等板块在7月大幅上涨，相关ETF基金的基金净值整体得到抬升，一部分投资者积极地参与了ETF基金的投资机会。很明显的是，由于投资者的过度热情，部分ETF基金出现了高溢价率。

　　截至目前，上证50ETF基金溢价率最高，达到52.14%；金地ETF溢价率也超过了10%。

　　溢价率高意味着什么呢？

　　以上证50ETF基金为例，投资者在二级市场买入该品种的价格，远远高于该基金的基金净值(IOPV，指的是基金份额参考净值，由交易所计算的ETF实时单位净值的近似值)。一旦市场风格切换，投资者面临二级市场下跌、以及溢价率回落的风险。

　　而造成溢价率高的原因，则是投资者大量买入上证50ETF基金，但由于基金份额在二级市场流动性小，资金无法实现ETF的套利。

　　数据显示，上证50ETF基金份额较小，此前一直维持在252.47万份规模，7月以来投资者蜂拥进场，截至7月8日基金份额增长了106.94%。

　　然而，ETF基金强者恒强的趋势越发明显。与同类产品相比较，该基金在二级市场的整体活跃度较低，大规模资金很难进出，难以实现ETF套利。数据显示，上证50ETF基金在7月里，日成交量基本维持在40多万份左右，仅7月8日达到了215.12万份。但同类产品上证50ETF在7月的每日成交量均超过了亿份，7月6日、7日的成交量更高，达到了23.39亿份、18.2亿份。