甲醇市场大幅波动

　　近期，甲醇期货波动幅度加大。自5月15日起，甲醇期货主力合约MA1709稳步向上，自2209点位最高涨至2445位置，且一度触及涨停。中宇资讯分析师齐红飞表示，此轮涨幅多受益于宏观、资金面的影响，市场基本面并无明显改观，基础不牢固，高位继续上行也势必加大其风险。就目前市场基本面分析，对于后市，中宇资讯依旧持谨慎态度，中长线看空观点不改。

　　进口预期增加

　　据了解，近期美国塞拉尼斯130万吨/年的甲醇装置重启；伊朗一套165万吨甲醇装置于前期临时检修，上周已恢复。南美洲天然气供应恢复，甲醇装置开工明显提升，其中特立尼达和多巴哥涉及665万吨/年的甲醇装置开工满负荷，当地供应压力加大，多货源转销至亚洲地区，据闻6~7月约有8万吨货物销往亚洲。

　　近期，随着中国国内期现价格上行，进口货源利润良好，随着国际供应增加，后期进口货源将陆续抵达，5~6月份甲醇进口量或明显增加。据中宇资讯统计，4月份甲醇进口量55.4万吨，1~4月月均进口量在63.55万吨，预计5月份甲醇进口数量极有可能在70万吨以上。

　　另外，鉴于传统下游表现并不乐观，近期内地市场涨幅一般，西北厂家上周出厂维持在1880~1900元/吨，西北货源到港口理论套利空间开启。后期，内地进口货源集中抵达港口一带，必将对市场造成一定打压。

　　内地供应预期增加

　　5月底到6月份，多检修装置陆续重启，且有新装置计划投产，国内供应预期增加，涉及产能高达633万吨/年的装置。尽管后期仍有部分装置存检修计划，但据中宇资讯统计，增加产能将远大于检修产能，后期将进入供应稳步增长的阶段。

　　自4月份起，山东、河北、山西等地陆续迎来最严环保督查，传统下游甲醛、二甲醚等开工大受影响。且当前二甲醚受燃气市场低迷影响，需求大幅萎缩，供大于求格局下，开工始终难有提升。而高温季节多为国内化工品传统需求淡季，6月酷暑来临，下游开工恐难有改观，传统下游需求有限。在此状态下，市场刚需支撑弱势，难以对市场提供有力支撑，恐会进一步拉低市场重心。

　　后市港口烯烃需求存增加预期

　　近期，在国际原油价格连续反弹支撑下，国内烯烃价格有所反弹，而甲醇市场经历前期走低，港口烯烃企业利润有所修复，江苏盛虹烯烃装置重启，且悉其7月份极可能提升至满负荷运行，后期势必增加甲醇外采量。而常州富德计划近期开启PP装置，暂时计划外采丙烯，而随着利润修复，其MTO装置重启预期也有所加大，后市港口烯烃需求有望增加。

　　齐红飞表示，就商品基本面而言，后市供应预期增加明显，传统需求难有好转，后市供需基本面弱势格局不改，短期市场在期货强势影响下，或以震荡调整为主，中长线看空观点不变。而港口烯烃需求不确定性较大，市场不应盲目悲观，业者应谨慎操作，把握市场节奏。

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