今年传统机械设备行业整体利润会一定程度受到材料成本上升的影响,上游周期品的价格上升对中游的价格传导效应并不明显,利润增长需要下游需求的扩张作为支撑,因此中长期更看好成长空间较大的下游行业。短期热点持续关注:锂电池产能扩张对自动化和检测设备的需求拉动,雄安新区规划预期9月出台带来轨交及基建投资,“复兴号”招标价格预期修复对动车招标启动的确定性加强。板块上半年指数整体调整较为充分,近期市场情绪回暖由主板表现向创业板转移。
世界机器人大会将召开,关注机器人及自动化板块。世界机器人大会将于8月23日至27日在北京举行,大会将围绕世界机器人研究和应用重点领域,开展高水平学术交流和最新成果展示。根据统计局数据,上半年我国工业机器人产量5.9万台,同比增长52.3%。主要原因一是人口红利消减倒逼制造业转型升级,二是工业机器人成本降低,性价比优势逐步显现。从下游应用来看,汽车和3C制造业是工业机器人需求量最大的行业,2016年汽车行业工业机器人销售近3万台,占总销量比例33%;3C制造业销量2.8万台,占总销量31%。3C行业大量使用的小型直角坐标、SCARA机器人因价格便宜、利润率低,国际机器人巨头涉及较少,国产品牌已经实现了对外资的反超,是国内企业拉近与外资品牌差距的最好机会。自动化板块相关标的:机器人、科大智能、华中数控、上海机电、美的集团。
复兴号采购价格降幅预期收窄,价格商定招标落地临近。中铁总不再坚持中国标准动车组“复兴号”20%的降价要求,预计最终降价5%左右。我们认为于中国标动研发完成之初维持采购价格相对稳定,可激发供应商提高产品质量及研发创新,更有利于轨交装备产业的长期发展。此外,标动复兴号采购价格谈判达成一致后,对于动车组的招标采购有望会加速落地。铁总上半年已对350km/h中国标动配套的司机操控系统等设备各进行了100套的采购,对应动车组约50列。根据中长期铁网规划,十三五期间将新增高铁里程1.1万公里,预计新增动车组1650标准列。而且随着高铁提速的推进,我国动车组密度有望进一步提高,预计今年采购量在300列左右。相关标的:中国中车、康尼机电、神州高铁、春晖股份。
风险提示:固定资产投资落地缓慢,下游原材料价格大幅上涨。
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