步入10月，京津冀地区“2+26”城市开始执行采暖季限产政策，各地对钢铁企业进行分类管理，按照污染排放绩效水平，制订错峰限、停产方案。石家庄、唐山、邯郸、安阳等重点城市采暖季钢铁产能限产50%，以高炉生产能力来计算，通过企业实际用电量来核实。
资料图：煤炭市场（图片来源：互联网） 限产及安检短期支撑市场
中宇资讯分析师徐时楠表示，通过对限产区域测算，共影响焦炭产量减少1378万吨，焦煤需求减少1860万吨。但钢厂在取暖季进行限产50%，对焦炭需求减少，所以现阶段的供需矛盾不会因此升级。而对于焦煤而言，受前期的矿难影响，叠加近期筛查煤矿安全问题，进口煤供应的减少，煤焦市场不会因限产发生重大变化。
从9月来看，主要大矿受到环保和安检影响，产量难以释放，持续供应紧张的局面始终得不到缓解，即便是国庆假期归来以后。近期安全生产检查愈发严厉，而11月进入采暖季，冬季处于煤炭事故频发的季节，焦煤供应增加的可能性不大。据中宇资讯了解，截至9月22日，重点煤矿炼焦煤库存合计为109.5万吨，较月初的152.9万吨下降43.4万吨，较去年同期的166.0万吨下降56.5万吨。市场供应紧张的问题已经十分明显，与此同时，主要港口炼焦煤库存合计为176.4万吨，较月初的223.1万吨下降46.7万吨，较去年同期的142.4万吨下降34万吨。无论是煤矿还是港口，9月的焦煤库存都处于近年来的较低位置。
宏观经济对煤炭的刺激开始变弱
据中宇资讯了解，今年1~8月，新开工项目计划总投资同比增长2.2%，我国基础设施建设增幅保持高位，尤其是各地方政府资金比较宽裕。但截止到今年8月，基础设施投资额明显回落，开工明显走弱，判断2017年经济基本面前高后稳可能性较大。
新能源对煤炭的替代作用开始发挥。1~8月，全国基建新增发电生产能力8167万千瓦，比上年同期多投产1314万千瓦。其中水电782万千瓦、火电2589万千瓦、核电109万千瓦、风电859万千瓦、太阳能发电3828万千瓦（累计同比增长75.7%），水电、风电和太阳能发电分别比上年同期多投产52万、117万和1649万千瓦，火电和核电分别比上年同期少投产286万和218万千瓦。
后期马上进入供暖季节，虽然受到其他能源影响，动力煤需求环比下降，但相比现在的供应紧张情况，季节性回升可能性极大，只是幅度不被看好。10月份动力煤、炼焦煤双双下调，主要是煤价涨到了“天花板”，也刚好煤炭需求处于淡季水平。但是目前煤企库存偏低无法更改、局部地区资源紧张，尤其是北方地区，在大秦线检修以及冬储煤前夕，电厂补库存心切，沿海六大电厂库存在10月中旬又降低到三位数。11、12月份进入冬季储煤、耗煤旺季，如果今冬气温偏低，则气候因素将再次成为煤炭需求的加量因素。
徐时楠认为，钢焦企业陆续限产，炼焦煤的需求自然大幅减弱，目前下游钢焦企业备货充足，采购积极性明显下降，由此煤矿库存开始增加，部分企业价格开始回落。我们从以上消息面可以看出，目前多空因素交织影响，供应和需求之间的博弈异常激烈。可以判断四季度终端市场难有较好表现，炼焦煤在采暖季的限产对钢市没有确定的支撑作用。但综合以上因素来看，受到供应紧缺，运力不足的影响，煤炭下调难度也十分有限。（何晓曦）
转自：国际商报
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