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产能利用率低利润减少 下半年石油化工行业加速洗牌

  随着石油化工行业发展逐步成熟,产能过剩的局面已日益加剧,装置利用率也逐步下降。2015年上半年,在依然有新产能涌入的情况下,行业装置平均利用率仅在60%左右,其中氯碱、化纤等产能过剩较为严重的行业,其装置利用率甚至处在平均水平以下。下半年,石油化工行业新装置计划投产的项目仍较多,厂家间的竞争将更加激烈,利润由多变少,产品价格由高变低,行业存在加速洗牌的可能。

 

        上半年,国内炼油系列装置规模超过9.5亿吨,表观消费量估值在5亿吨以上;有机化工大宗装置规模在1.6亿吨,表观消费量估值在1.3亿吨以上;合成塑料装置规模超过8000万吨,表观消费量估值在6500万吨以上;合成橡胶装置规模超过400万吨,表观消费量估值250万吨;合成纤维装置规模接近1亿吨,表观消费量估值在8500余万吨;聚氨酯主要装置规模接近1000万吨,表观消费量估值500万吨。由此可以看出整个石油化工行业产能过剩的现象已经较为严重。

 

        根据统计,由于产能过剩严重,2015年上半年多数产品产能无明显增长甚至零增长,相对较大的增幅也仅有5%~7%。以顺丁橡胶为例,2014~2015年产能增速为零,虽然2015年上半年需求量增长了4.63%,但其产能仍是需求量的2倍左右,可见其过剩的严重程度,由此带来的直接后果就是市场价格的下降。2015年上半年顺丁橡胶的均价为9300元(吨价,下同)左右,同比下降了19.5%。再以氯碱行业中的PVC为例,产品实际生产能力是市场需求量的2倍,产能的利用率仅维持在50%略上的水平。

 

        但上半年有一个产业链较为特殊,那就是丙烯产业链。据统计,2014~2015年期间,行业新增装置平均投放率在7.4%左右,但丙烯产业链上的部分产品产能增速高达34%。截至今年上半年,甲醇制烯烃总产能770万吨/年,同比增长了34.1%;聚丙烯产能1672.5万吨/年,同比增长了26.9%;丙烯酸丁酯产能240万吨/年,同比增长了25.0%;丙烯酸产能304.5万吨/年,同比增长了17.8%。

 

        据了解,丙烯酸及丁酯产品的大量扩能主要由于产业链利润丰厚。根据推算,这些新产能大约是在2011~2012年得到审批的,而在此期间,丙烯酸及酯厂家长期处于盈利状态,丙烯酸吨利润在500~8000元,丙烯酸丁酯吨利润在200~5000元。利润驱使新装置一拥而上,截至2015年,丙烯酸及丁酯产能较2012年分别增长了68%和89%。即便如此,这两个产品上半年的市场表现依然坚挺。丙烯酸6月均价6462元,较1月均价5720元上涨了13%,丙烯酸丁酯6月均价8350元,较1月均价7600元上涨了9.9%。

 

        而甲醇制烯烃产品的扩能则主要是需求太大。虽然今年1~5月国内甲醇产量增幅近10%,且43%以上用来供应甲醇制烯烃装置,但是丙烯炼厂的商品量丙烯仍远远不能满足下游扩能的需求,2015年国内丙烯依然存在着约175万吨的缺口。这种情况催生了甲醇制烯烃装置的大量扩能。

 

        下半年,石油化工行业扩能状态将延续,计划投产率较高的依旧是丙烯产业链。据统计,下半年甲醇制烯烃计划新增装置约120万吨/年,丙烯计划新增装置约105万吨/年,聚丙烯计划新增装置约95万吨/年,丙烯酸及丁酯计划计划新增装置约94万吨/年。聚丙烯新装置中,将以新型煤化工及丙烷脱氢工艺的民营企业为主,若如期投放,两桶油的产能占比将继续下降,届时市场竞争将加大。

 

        丁苯橡胶下半年约有37万吨/年装置计划投产,但部分可能不能如期完成。PVC计划投产104万吨/年新装置,实际能投产的产能可能在50万~60万吨/年。PTA下半年新增产能约100万吨/年,虽然该行业产能过剩,但厂家依然热衷于规模效应带来的总体利润走高。

 

        虽然计划内的装置存在终止投产行为的可能性,但在行业供应量几近饱和的情况下,产能的继续释放势必会加重行业产能过剩的矛盾。短期内,这将使行业面临洗牌局面,但长久来看,竞争大利润薄的状态势必会逼厂家提高产品质量、提升竞争力。这也是促使行业升级的有利一面。

 

来源:中国化工报




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