动力煤“旺季不旺”的风险较大


来源:中国产业经济信息网   时间:2020-07-29





  就目前来看,港口动力煤价格依旧处于去年8月以来的相对高位,而且煤市“风向标”--秦皇岛港的存煤量也仍然在500万吨附近震荡。

  但仍需警惕今年“迎峰度夏”动力煤需求旺季不旺的的情况出现。

  产能进一步集中产量稳定增长

  国家统计局公布的数据显示,上半年,山西、内蒙古、陕西、新疆四省区产量过亿吨四省区产量合计14亿吨,占全国产量的77.6%,比重比上年同期提高1.1个百分点。八省区产量超过5000万吨,合计产量16.16亿吨,占全国产量的89.5%,比重比上年同期提高0.7个百分点。

  6月份,虽然煤炭主产地的陕西和内蒙古煤管票控制依旧严格,且全国原煤产量降幅进一步扩大,但从原煤产量上来看,各主要省区不论是同比还是环比均有所好转。

  6月份,原煤产量1000万吨以上的省份有5个,合计生产原煤27300万吨,占全国产量的81.67%,占比较5月份扩大1.09个百分点。5个煤炭主产地6月份合计原煤产量较上月增加1606.9万吨,较去年同期增加289.4万吨。

  尽管主产地供应增加的限制因素仍然存在,但在发改委和两协会的引导下,后期保供将不是问题,国家能源集团现货销售的恢复既能说明这一问题。

  进口煤限制政策仍在但进口数量不减

  虽然进口煤限制政策未完全放开,但进口煤价格低廉,很多煤种到岸价比国内煤炭价格低200元/吨,部分用户仍在通过各种渠道进口;而且在国内疫情形势明显好于全球的情况下,大量海外煤炭均倾向于中国市场,这也是倒是进口煤数量增加的重要因素。

  海关总署发布的最新数据显示,继5月份我国进口煤超过2200万吨之后,6月份我国进口煤2528万吨,同比减少218万吨,环比却是增加323万吨。

  上半年全国进口煤炭1.74亿吨,同比增长12.7%。而这一数量还是在进口煤执行限制政策的情况下出现的结果。

  港口库存累积

  虽然秦皇岛港存煤量增加缓慢,但增长趋势不变,截至7月20日,煤炭库存为525.5万吨,较去年同期减少91.5万吨;但纵观整个北方港口,煤炭库存再上2000万吨以上,达2111.9万吨,呈稳步增加态势。

  而随着国家能源集团现货销售的恢复,以及上层对于保供的要求,铁路和港口的发运也比较正常,中转港库存增长或将成为必然。

  预计后期随着港口库存的累积,之前造成煤价上涨的结构性短缺将有所缓解,煤炭整体供应将再次恢复宽松状态。

  电厂库存高企日耗增加不明显

  虽然沿海六大电厂数据已经停发,但从尚在公布的浙能电力来看,日耗处于低位,与传统淡季相差不多,可用天数高达35.4天。

  重点电厂库存稳步上升,逼近9000万吨达8815万吨,达可用天数23天;全国统调电厂方面,截至7月13日煤炭库存1.4亿吨,比6月底增加510万吨,为夏季历史最高水平,可用天数27天。

  虽然近期在雨带北抬的影响下,福建、广东等地电厂日耗有所改观,但在高库存的支撑下,暂时不会有大规模采购出现。

  水电增发持续替代作用增强

  国家统计局发布的数据显示,5月,全国水力绝对发电量857.6亿千瓦时,同比下降16.5%,降幅较4月扩大7.3个百分点;环比来看,水力发电量增加101亿千瓦时,增长13.3%。

  6月,全国水力绝对发电量1215亿千瓦时,同比增长6.9%,环比增加357亿千瓦时,增长41.61%。

  1-6月份全国水力绝对发电量4769亿千瓦时,同比下降7.3%,主要受5月之前水电大省降雨偏少,上游来水偏枯影响。

  气象预测显示,南方雨势将于7月20日左右短暂减弱,本轮降雨也将进入尾声,南方整体气温开始升高,日耗有明显上涨;21日起至23日新一轮强降雨过程又将发展起来,雨带明显北抬,黄淮地区多地将遭暴雨侵袭。

  而在华南地区高温天气明显晚于常年的情况下,叠加7月下旬已然是迎峰度夏的后半段,预计后期高温持续时间不长,高日耗的持续性将难以维系。

  因此,在上层“保供”和下游继续“高库存”策略的情况下,后期如果港口累库的格局没有转变,电厂需求增量有限,那么动力煤的“旺季”效应将大打折扣,恐将再次面临旺季不旺的情况。


  转自:煤炭资源网

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