元月3成股基亏损 海富通富国弄潮科技股最高涨超20%

　　在经过了整体暴涨的2019年以后，A股市场在2020年1月份冲高回落，主板市场指数大多以下跌收官，而中小创指数则维持强势，在此背景下，主动股票型基金的净值收益率也出现分化。统计显示，在成立日期于2020年以前的414只产品中（各份额分开计算，下同），占比31%的产品在1月份出现亏损，最大跌幅近10%。与此同时，主投电子信息等成长主题的基金业绩亮眼，诸如海富通、富国等基金公司旗下个别产品更以单月涨幅超过20%而排名靠前。

　　A股走势分化 蓝筹股领跌元月行情

　　2019年A股的暴涨行情让基金公司和基金持有人惊喜连连，而就在多数投资者都看好2020年市场行情之际，A股却在1月份迎来了冲高回落走势，但尽管如此，结构性行情还是非常明显，其中成长股强势依旧。

　　从1月份各指数的表现来看，沪指下跌2.41%，并跌破3000点整数关口，以价值蓝筹股为代表的上证50下跌了4.27%、沪深300下跌2.26%，显示出主板市场遭遇了比较大的下行压力。不过，深成指则上涨了2.41%、创业板上涨7.21%、中小板上涨6.15%，可以看出，中小创指数并没有受到太大的影响，多头行情依旧。

　　在指数处于分化的背景下，以股票投资为主的主动管理型股票基金也出现了分化走势，根据统计，在414只成立时间于2020年以前的产品中，今年1月份有129只基金的收益率出现亏损，占比31%，其中最大跌幅近10%，跌幅超过4%的基金共有11只，跌幅超过2%的基金数量共有60只，占1月份亏损基金数量的一半。

　　从刚刚公布的2019年四季报看，亏损靠前的基金大多重仓主板市场股票，包括保险、机械、建筑、地产等，这些行业的上市公司近期股价表现明显疲软。以保险行业龙头股中国平安为例，该股在2019年上半年随A股整体上涨巨大，但进入到三季度以后则维持横盘整理，今年一季度股价继续向阶段低位靠拢，其余多只保险股走势也大同小异。

　　在主动股票型基金1月份的跌幅榜中，创金合信基金公司旗下因为有6只基金进入“前十”而惹人关注，尽管创金合信上证超大盘量化C、创金合信上证超大盘量化A成立时间较晚，目前仍然处于建仓期，但仍有成立于2016年的创金合信消费主题C、创金合信消费主题A、创金合信金融地产C、创金合信金融地产A在新一年的元月就遭遇“开门黑”，4只主动股基的1月份跌幅分别为5.66%、5.63%、4.72%、4.67。

　　创金合信消费主题因在2019年重仓白酒、畜牧养殖等行业个股而业绩遥遥领先，但今年1月份这些个股却突遭变局，从2019年四季报看，该基金的前十大重仓股分别为贵州茅台、牧原股份、泸州老窖、五粮液、新希望、温氏股份、美的集团、格力电器、中国国旅、伊利股份。

　　虽然这样的表现目前仅经历了1个月，但白酒、家电以及部分畜牧行业个股在此前的2017年和2019年都有超预期的涨幅，由此积累了众多获利盘，未来的行情不禁让人担忧。

　　而从创金合信金融地产这只基金来看，2019年四季度的前十大重仓股分别为招商银行、宁波银行、平安银行、中国平安、中信证券、海通证券、建设银行、万科A、中国人寿、中南建设，其中以银行保险券商这类大金融行业为主，地产股仅有万科A和中南建设。而在走势上，银行与保险股在经过2019年不小的涨幅后于去年底就显露出疲态，券商与地产这类前周期行业的股票虽然短期涨幅不大，但受经济波动影响，股价表现震荡剧烈。

　　创金合信上述几只基金的情况非常具有代表性，在1月份跌幅前40名主动股票型基金中，基本上以持有蓝筹股、大盘股、消费股为主，这些皆主要为主板市场股票。

　　科技股行情强势 机构看好未来发展趋势

　　而从涨幅榜看，在414只主动股票型基金中，有4只在1月份里涨幅超过20%、53只基金涨幅超过10%，而这些基金的持仓大多以科技成长股为主。

　　国联安科技动力、海富通电子信息传媒产业A、海富通电子信息传媒产业C、富国互联科技引领涨幅榜。以海富通电子信息传媒为例，这只基金成立于2018年年底，从2019年一季度首次披露前十大重仓股以来，立讯精密、恒生电子、北方华创等苹果产业链、半导体行业的龙头公司就身在其中，这让其不均在2019年涨幅高达39.48%，也让其在今年仅一个月的涨幅就达到了21%。

　　去年四季报显示，其前十大重仓股为立讯精密、东方通、中兴通讯、金山办公、亿联网络、汇顶科技、宝信软件、蓝思科技、兆易创新、东方财富，而这些个股在今年1月份的表现同样亮眼，立讯精密1月份涨幅达23.7%，中兴通讯涨幅10.68%、汇顶科技更是猛涨63.87%，而富国互联科技在去年四季度的前十大重仓股中也同样半导体、芯片、苹果产业链个股为主。

　　富国互联科技的基金经理在去年四季报中总结到，个股层面，一方面长期持有优质的科技公司，另一方面新增了部分半导体公司的配置，使得组合取得了较好的超额收益。而针对后市，其表示：“后续我们仍将聚焦优质科技公司，将主要仓位配置在了长期成长空间大且当下估值合理的品种中，希望持续为持有人获得超额收益。”

　　纵观机构投资者对于2020年行情的预判，科技股成为无可争议的主流配置。

　　天风证券就表示，半导体设备、材料板块将成为科技股投资的主线之一。一是2020年全球半导体设备有望重现增长，料中国内地增速最快，预计2021年中国内地将成为全球半导体设备最大市场；二是国家大基金二期将重点投资半导体设备、材料领域；三是半导体设备国产化趋势加快。

　　国开证券指出，2020年在5G驱动的科技新周期下，全球半导体行业将迎来新一轮景气周期。过去一年中，受益于市场关于行业景气复苏预期不断增强，半导体国产替代紧迫性进一步凸显，A股电子板块表现尤为亮眼。国开证券认为，2020年将迎来5G下游需求放量，半导体行情仍将持续。

　　东吴证券研究指出，科技主线一直占据市场主导地位，主流品种行情仍在持续，各个细分支线投资机会也不断得到挖掘，建议投资者继续关注部分上游材料品种中的中低价位股。

　　国寿安保基金认为，从历史数据看，由于2020年“春季躁动”行情开启较早，目前大概率已经过半，达到前期阶段性阻力位会有一些小的反复，但春季行情下半程刚刚开启，仍有较大的配置价值。

　　广发基金宏观策略部也认为，春季行情尚未结束，科技成长仍是中期主线，通信代际升级带来的产业链景气度提升等是2020年重要投资主线。

　　从基金板块配置角度来看，上周基础设施板块的配置比例下滑，TMT等板块的配置比例提升。（记者康博）

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　　转自：中国经济网

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