昨日，保险业半年报出炉，喜忧参半。喜的是保费收入增长仍在快速发展轨道上，尤其是受惠政策鼓励的健康险业务，成为快速崛起的新秀；忧的是投资业绩不稳定，受资本市场上下波动牵制较大。

　　数据显示，2016年上半年，保险业实现原保险保费收入18812.82亿元，同比增长37.29%，增幅较上年同期上升18.02个百分点。另一方面，受资本市场一季度急速下挫和费用上升影响，上半年保险业经营效益较去年同期有大幅下降。上半年保险行业资金运用收益率2.47%，同比下降2.69个百分点。保险业资产总量14.27万亿元，较年初增长15.42%。上半年，保险公司预计利润总额1055.86亿元，同比减少1241.99亿元，下降54.05%，降幅较一季度收窄1.24个百分点。

　　寿险无忧财险或将继续下滑

　　从保险业务结构看，上半年财产险业务增速放缓，实现原保险保费收入4301.97亿元，同比增长7.07%，增幅同比下降3.83个百分点。同时，寿险业务高速增长，实现原保险保费收入11761.02亿元，同比增长45.02%，增幅同比上升23.75个百分点。

　　财险业务增速放缓或将持续。酝酿多年的商业车险费改于去年6月率先在黑龙江等6个地区启动试点，今年7月1日起全国铺开。从现有公开数据来看，试点地区签单件数明显增多，但综合费用率上升。

　　寿险业务仍将保持快速发展势头。上半年新单业务同比增长69.55%，增幅同比上升32.87个百分点，说明今后发展有后劲。

　　值得一提的是，健康险业务大幅增长，实现原保险保费收入2359.33亿元，同比增长89.37%，成为发展亮点。目前中国保监会在其官网公示有三批经营个人税收优惠型健康保险业务公司名单，共有16家保险公司可经营个人税收优惠型健康保险业务。

　　从寿险发展看，创新养老保险服务和发展多样化健康保险服务，将是今后一段时间可持续发展重点。这不仅带来商业机构介入产业链整合发展的商机，同时，也可以快速推动商业保险产品的发展。

　　资金运用风险加大

　　在预料之中，保险行业投资遭遇资本市场下滑的寒流，尽管二季度投资收益有所回暖，但上半年保险业经营效益较去年同期大幅度下降。预计利润总额同比下降54.05%，降幅较一季度略有收窄；行业资金运用收益率2.47%，同比下降2.69个百分点。

　　不仅如此，企业债券违约也殃及保险投资。2016年前5个月共有30支债券违约，涉及本金超过200亿元。在“10中钢债”违约事件中，6家保险机构共投资6.1亿元，预计未来保险投资面临的市场信用风险将更加突出。

　　显然，无论是股市还是债市，无论是境内还是境外，如何更加审慎的进行投资，以及如何最大限度地保全已有投资，都对保险公司提出了很大的挑战。

　　另外，资产荒的大背景下，险资另类投资比例继续攀升，创下历史新高。分析认为，另类投资的比例继续加大是保险资产配置的大趋势。华泰证券预计，保险资金投资总额在2020年将达到23万亿元。在低利率和激烈的市场竞争中，险资加大开发另类投资可填补下滑的债券收益的缺口。

　　上半年，保险公司资金运用余额125629.30亿元。实现资金运用收益2944.82亿元，同比减少2160.30亿元，下降42.32%。银行存款和债券余额合计65683.67亿元，占资金运用余额的比例为52.28%，较一季度末下降了3.50个百分点，较年初下降3.89个百分点，实现收益1428.92亿元，比去年同期减少26.19亿元。股票和证券投资基金余额合计16959.44亿元，占资金运用余额的比例为13.50%，较一季度末下降0.53个百分点，较年初下降1.68个百分点，实现收益241.44亿元，同比减少2612.10亿元。

来源：上海证券报