需求预期回升 成本支撑筑底 下游心态反转 工业萘底部形成反弹可期

　　5月中旬开始，受国内大量染化企业停产等因素影响，工业萘市场步入下行通道。截至6月7日，国内主流成交价跌至6300～6500元（吨价，下同），环比跌幅24%以上。中国化工报记者从河北、江苏等市场一线了解到，目前，山东、江苏等地消极心态已逐渐转好，部分贸易商因此轮下跌库存释放至超低位，甚至零库存，抄底意向渐浓。预计六七月份需求将有明显回升，加之高成本的现状，3月份以来的“W”走势的第二次底部确认或将于近期形成，有望迎来第四阶段的反弹行情。

　 需求回升

　 助推触底反弹

　 苯酐作为工业萘下游重要消费品种，部分企业5月停车检修，减少了对工业萘的需求。另外，内蒙古、湖北的染料中间体（H酸）企业因环保、安全等因素停车或降负荷，停止了对工业萘和精萘的采购，2-萘酚企业因市场低迷影响降负或停车避市。江苏、河南等地的减水剂企业也没达到预期开工率，综合引发了5月中下旬以来工业萘行情的加速下滑。

　 但据河北黄骅一家煤焦油深加工企业反映，进入6月份中下旬后，因为苯酐企业采用工业萘生产工艺的成本优势，国内整体开工率有望提升，该企业5月份停车的苯酐装置也开始满负荷开工，对工业萘市场将形成一定支撑。记者从内蒙古地区减水剂企业了解到，7月份该地区将有数家前期一直停建待开的大型煤化工项目开始动工，减水剂预期需求陆续提升。由于目前原料处于低价区间，企业提前备货计划已经开始，新一轮工业萘补库行情有望启动，需求的预期回升或将助行情脱底反弹。

　 成本筑底

　 下跌动力不足

　 据不完全统计，国内在统计中的66家煤焦油深加工企业仍有19家以上停产待开，在开的企业开工率也不高，国内综合开工率维持在45%左右。当前的煤焦油深加工行业开工率偏低的主要原因就是生产成本居高不下，同时最大产出品种煤沥青市场价格始终低位徘徊，消费量增长缓慢。工业萘产出量增长也因此受到限制。

　 据河南一家大型煤焦油深加工企业经营负责人介绍，工业萘在煤焦油深加工后的蒽油、洗油、煤沥青等产品里所占比重较小，因此成了企业调配综合成本的一种营销手段。当工业萘产出量预期小于市场需求能力时，工业萘总是压货提价，市场反映速度快于其他品种。根据目前工业萘市场的成交情况来看，短期底部形态明显，再次下探的动力已经不足，3000元有望成为强有力的支撑位，近期“W”趋势或能确立，后市反弹可期。

　 抄底渐浓

　 促使心态反转

　 河北一家资深贸易商表示，在目前国内工业萘一片看空气氛中，潜在利好也悄然而来。从市场成交现状来看，量价萎缩已至低点，加之后期预期需求增长和成本支撑因素，市场已经具备了反弹的基本动力，抄底意向日渐提升，心态开始向好反转，部分贸易商已经陆续进货，希望不会踏空下一轮反弹行情。

　 另据悉，六七月份以后国家有望继续出台一系列刺激经济的政策，其中启动大型工程项目投资、助房地产市场走稳等仍将是保障经济稳定的主要措施之一。这将拉动钢市、建筑、塑料、油漆等行业的中长期利好，进而带动基础原料工业萘的需求增长。或许今年下半年工业萘能脱离行情的底部区域，六七月份将是重要的行情节点。

来源：中国化工报

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