库存偏高消费疲软 PTA价格多重承压

在成本趋弱、库存偏高、消费疲软的影响下，5月初以来，国内PTA（精对苯二甲酸）市场进入快速下跌通道，半个月累计下跌400元/吨（华东市场价格）。截至5月23日，PTA市场价格为5014元/吨。由于下游进入消费淡季，预计PTA价格继续震荡下跌。

从成本来看，国际油价低位企稳，多套对二甲苯装置恢复重启，成本走弱使PTA价格难以上行。

当前国际原油供应稳定增加，价格持续大涨的可能性不高。OPEC的3月日均产量创2011年6月以来新高，4月份日均原油产量3084万桶，增加1.8万桶，目前没有迹象显示OPEC会在6月份会议上决定减产。而目前美国页岩油生产成本已经下跌至每桶60美元/桶，美国页岩油生产商已经有动力增加产出。全球供应面依旧宽松，国际原油价格大幅反弹受阻，即便在二季度消费旺季原油价格亦难有上佳表现。

PX方面，亚洲多套PX装置重启，市场供应增多，价格继续加速下滑的可能性较大。PX装置检修也告一段落，亚洲装置重启多集中在5月底和6月份，合计增加400万吨产能。同时，国内的宁波中金PX装置预计在6月底或7月投产开车。

从PTA市场供应来看，国内多套PTA装置计划在5月底和6月份启动，PTA供应将重回过剩状态，预示着福建古雷镇芳烃爆炸对9月合约的影响将逐渐消除，预计PTA库存在6月份重新走高，价格上行阻力较大。

从下游来看，随着下游纺织市场消费旺季的过去，5月下旬以来，聚酯产品需求减少，预计聚酯行业后期负荷继续下降，消费疲软使PTA价格下行。

聚酯负荷在4月底创出近年高点。但随着消费旺季过去，5月中旬以来，聚酯产销率维持在五成，产销数据整体平淡。

出口方面，我国纺织品服装出口未见起色。海关总署发布的数据显示，前4个月，中国纺织品服装累计出口额同比下降2.7%，其中纺织品出口下降0.5%，服装出口下降4.2%。

江苏、浙江一带涤丝市场行情继续下跌，终端织造企业等多以消耗库存为主。聚酯产品生产利润也不见好转，基本维持盈亏平衡，已有部分聚酯企业有限产意愿，聚酯负荷也从前期高点85%小幅下滑至83.7%左右。

同时，聚酯瓶片也失去成本支撑，市场延续走弱。二季度是饮料行业的传统旺季，但在经济环境影响下，下游饮料厂开工情况整体一般，市场一直处于低迷态势。而且在4月份的利好刺激下，下游备货较充足。5月份以后，市场基本上维持刚需补货，缺乏终端需求支撑，瓶片市场难以提振。（杨乐）

来源：中国石化报

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