需求释放 进口减少 聚烯烃供需趋紧行情乐观

　　3月下旬以来，在国际油价触底反弹，以及国内需求快速释放的带动下，国内聚烯烃顺势上涨，震荡走高。市场普遍认为，随着4月份后国内大量装置检修的如期展开，供需面将趋于紧张态势，加之进口货预期减少，后市聚烯烃行情仍将看好。

油价反弹带动上涨

3月份以来，在外盘以及期货带动下，国内聚烯烃市场进入反弹走势。

在今年1月底创出自去年下跌以来新低后，3月份在国际油价以及期货强劲反弹带动下，烯烃外盘价格持续飙涨。外盘带动内盘，国内聚烯烃市场受成本支撑随即进入反弹走势，供应商开始大幅上调销售价格，并由前期跟涨转为强势推涨，市场因此呈现加速上扬走势。

另外，经过前期超过半年多时间的持续下跌，国内聚烯烃价格已经处于低位，因此市场一有风吹草动，就有大量买盘进场抄底或者低位追涨，形成了易涨难跌的市场格局。

4月初，国内供应商纷纷继续大幅上调月初销售价格，贸易商积极跟进拉涨令市场几近疯狂。不过由于短期市场上涨过快，致使需求明显下滑，在4月份后期涨势显得有点步履蹒跚。然而整个4月份市场在供应商此起彼伏的强行推涨声中依然保持了上涨格局。国内市场中聚乙烯、聚丙烯主要产品很多出现了大幅上涨。

截至4月底，华东市场LDPE普通薄膜料2426H比3月中旬上涨1500~1700元（吨价，下同），LLDPE普通薄膜料7042上涨约800元，HDPE拉丝料5000S上涨约1400元，HDPE薄膜料也上涨800~1000元，拉丝级聚丙烯也上涨800元。

下游需求快速增加

由于今年春节偏晚，因此春节后的聚烯烃需求恢复比往年快，2月份以来，聚烯烃下游需求明显增加，加快库存消化，推动了市场快速增长。

尽管2月份以来国内聚烯烃市场经历了一轮反弹，市场价格有所上涨，但总体来看仍然处于低位水平。偏低的市场价格，一方面非常有利于促进新料对回收利用料市场的替代，另一方面可以促进额外需求的增长，同时也可以帮助下游工厂获取更多的订单。这些都加快了社会库存消化，为后期市场的健康发展打下更为坚实的基础。

全球咨询公司IHS日前指出，尽管去年四季度以来全球油价下跌导致石化供应链去存量化，但随着今年经济状况好转、能源价格复苏，全球聚烯烃产品的需求将稳步增长，旺盛的需求最终将导致市场供应趋紧，尤其是北美、中东和中国。

检修力度史无前例

二季度以来，国内聚烯烃装置进入检修高峰期，这也是聚烯烃后市行情看好的一个最大原因。

业内人士指出，今年国内聚烯烃装置检修力度史无前例。茂名石化3月份率先进入检修，扬子-巴斯夫、独山子、吉化、大庆、盘锦、抚顺、宝丰、青岛、上海石化、延炼等众多装置预期在三季度或稍晚进行大检修，而大庆石化年60万吨乙烯裂解丙烯压缩机故障更是有可能导致其半年内难以复产。

数据统计，2015年国内因检修损失的产量将是2014年的3倍之多。4月份国内聚乙烯装置检修超过300万吨，聚丙烯装置超过500万吨。市场供应的减少导致了石化企业轮番调涨的炒作效应。

进口预期大幅减少

市场人士预计，5月份以后，国内聚烯烃的进口量将大幅减少。尽管三四月份聚烯烃的进口量较大，但由于国外供应商进行2个月的甩货后迅速完成清库动作，3月份之后外盘报价随即扶摇直上，在国内进口贸易商接盘意向迅速减弱的同时，国外供应商的供货能力也很快下降。因此虽然存在惯性因素，但5月份后的进口量预计将迅速呈现逐月下降态势。

而且，在短短两个月里，外盘报价快速由顺挂1000元转为倒挂1000元。外盘高企报价倒挂，一是可以阻止5月份以后的进口数量；二是在套利窗口打开的情况下，有利于三四月份大量到港的进口货复转出口，从而减小进口量冲击；三是在进口货低位补仓无望的情况下，可以减缓其抛售压力。

业内人士预测，5月份后，在上述因素共同作用下，预计聚烯烃后市仍将有惯性上涨动力，但也要关注回落的风险。

来源：中国化工报

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