基金业面临新变局

　　在熊市的煎熬中，2014年的日历悄然翻过一半，基金业绩和规模格局再度重写，小公司趁机上演了一场逆袭大戏。

　　冰火两重天的行情注定了基金业绩分化的命运。债市的火热成就了 债券基金的良好业绩，上半年逾九成 债基取得正收益；为首的新华安享惠金A净值涨幅超过15%。

　　股市的冰冷也连累多数偏 股基金陷落，该类基金逾六成半程业绩告负。昔日的明星基金华夏大盘业绩节节败退，今年上半年更是垫底同类。中邮新兴产业 、 兴全轻资 产等少数派却抓住了结构性行情的机会，业绩大幅收正，成功捍卫了偏股基金的尊严。

　　被互联网金融大潮裹挟的 货币基金，继续搅动基金江湖。 兴业全球基金借企业版余额宝迅速上位，从年初的第30位蹿升至第11位。 汇添富基金则在现金宝的“掩护”下，顺利挺进十强。

　　天弘基金的规模继续称霸行业，但余额宝的收益以及规模增速均已越过波峰，这给了旧日龙头 华夏基金追赶的机会，后者正在电商的助阵下奋起直追。

　　华夏大盘“陨落”

　　鏖战半年，基金“中考”终于尘埃落定。由于A股今年上半年“熊态”毕现， 偏股型基金业绩大面积告急，债券类基金则受益于债券牛市，侥幸收红。

　　根据数据，纳入统计的519只主动偏股型基金普通股票+偏股混合上半年净值平均下跌0.81%，六成左右出现缩水，30只基金跌幅超过10%。

　　昔日的明星基金—华夏大盘的表现令人咋舌。自“一哥”王亚伟挂冠而去后，该基金改由巩怀志 、程海泳 、孙彬等人先后执掌，无奈业绩江河日下，今年年中更是以负16.49%的成绩垫底同类。

　　在如此黯淡的背景下，少数基金成功捍卫盈利阵地，俨然成为熊市中耀眼的明星。其中，39只偏股 基金净值升幅超过10%。

　　卫冕冠军 中邮战略新兴产业 摆脱了前任基金经理厉建超“老鼠仓”的阴影，在新任掌门任泽松的带领下，以39.42%的战绩轻松折桂。身为一季度业绩状元的 兴全轻资产 因二季度重仓股突然遭遇砸盘，以23.48%的业绩屈居亚军。

　　济安金信基金分析师田熠认为，这两只基金表现出色，主要归功于它们选股能力突出，特别是对新兴产业个股的筛选。

　　翻开这两只基金的十大重仓股，几乎是清一色的TMT、节能环保、生物医药类股票，其中不少股票今年前半程表现夺人眼球。

　　事实上，凭借 旋极信息 、 东方网力 等重仓股，今年首季业绩暂居第五的中邮战略新兴产业在最后的冲刺阶段净值猛然飙升，短短6个交易日，上涨超过10%，顺利登顶。

　　债券类基金同样英雄辈出。除了华宝兴业 可转债、中海惠利纯债等少数遭遇下跌外，逾九成飘红；一、二级债基的半年平均收益均超过5%；金鹰持久回报分级、新华信用增益A/C等10只债基净值涨幅均超越10%。

　　近年才开始在固收领域发力的 新华基金>、 金鹰基金，今年竟然跑出多匹黑马，前者有5只基金跻身上半年债基前十强，后者也有3只基金入围其中。这些黑马成功突围背后，或与基金经理大胆的高杠杆化运作直接相关。

　　自诩为定期存款替代品的货币基金继续以较高的收益吸引着投资者的目光。纳入统计的270只货币基金上半年平均涨幅为2.37%，其中有231只收益超过2%。

　　货基搅浑排位

　　基金业绩排行榜改写之余，规模格局也在发生改变，十强位置变动尤为剧烈，这又与互联网金融裹挟下货币基金的勃兴有莫大关系。

　　数据显示，截至6月底，货币基金规模已达到16721亿元，仅上半年便增加了7925亿元，余额宝无疑是其中最大赢家。今年上半年，该基金规模增加了3600亿元。

　　在余额宝这一吸金利器的襄助下，天弘基金继一季度问鼎冠军后，年中以5861.79亿元的资产规模继续领跑。

　　引人注目的是，余额宝规模虽然还在膨胀，但增速已现出拐点。截至今年中期，该基金规模为5741.6亿元，季度环比仅提升约6%。相比之下，该基金一季度规模环比激增约两倍。

　　而余额宝的收益率在越过峰顶后，进入下行阶段。今年1月份，其七日年化收益率一度攀升至6.73%，6月底时却已降至4.23%。

　　天弘基金对此的解释是，增速下降、规模进入平稳发展期，预示着余额宝业务进入成熟期，客户行为规律性很强，已经形成了独特的客户生态圈。

　　痛失头把交椅的 华夏基金，也在电商业务上开足马力，企图夺回稳坐多年的位置。今年上半年，其规模锐增887.63亿元，旗下两只货币基金—华夏财富宝和华夏现金增利分别增加611亿元和440亿元，但依旧无法匹敌余额宝。

　　工银瑞信基金、 中银基金凭借强大的渠道优势，抢占了十强位置中的两强。前者依靠工银瑞信货币 、工银瑞信薪金等多只货币基金，规模增至1918亿元，从年初的第八位蹿升至第三位；后者也在中银货币 B的鼎力帮助下，守住十强之位，但排名从年初的第六位降至第十位。

　　在互联网金融上进展略显迟缓的 华安基金，一不小心便掉出了十强阵营，被汇添富基金取而代之，后者规模从年初的803亿元攀升至年中的981亿元，而汇添富现金宝无疑是公司晋身的重要武器，其半年规模激增近162亿元。

　　值得一提的是，兴业全球基金借力企业版余额宝—兴全添利宝实现了大跃进，规模从年初的322亿元，大幅提升至年中的856亿元，排名也从第30位上升至第11位，成为上半年进步最快的 基金公司。

　　但这一切变化或许只是开始而已。随着互联网金融向纵深发展以及大资管的推进，基金业还将酝酿更大的变局。

来源： 新金融观察

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