债券市场大幅扩容 基金抢滩固定收益领域

今年来股弱债强的整体格局推动基金公司争相抢滩固定收益领域。同时在监管层大力推动下，债券市场大幅扩容，巨大的发展空间也促使其成为基金战略开发新中枢。伴随群雄逐鹿，具有固收投资经验的人才储备日趋紧俏，在此领域抢先布局的基金公司也占据着先发优势。

资产管理是人力高度密集型行业，优秀的整体投研能力，是资产管理公司的核心竞争力。然而，随着基金产品数量的暴增、新公司相继涌现，相关人才队伍却难以跟上行业发展的步伐，基金经理频繁流失和变更已成行业常态。随着近年债市慢牛行情的逐渐确立，基金公司固定收益方面的人才储备更加捉襟见肘。例如，作为国内最早成立的基金公司之一，鹏华基金在成立之初就开展了债券投资业务，并逐渐形成了专业的固定收益投资团队，固定收益规模稳步提升，至今已达数百亿元。公开资料显示，鹏华固定收益部总经理初冬有16年证券从业经验，加入鹏华已经12年；副总经理阳先伟有10年证券从业经验，在鹏华基金也工作了8年。

海通证券基金研究中心总监、首席基金分析师娄静认为，股东和人员的稳定是一个基金公司长远稳健有效发展的前提。数据显示，鹏华基金的投研团队中，基金经理平均从业年限超过9年，进入鹏华的平均工作年限近7年。目前，鹏华固定收益团队梯队完善、成员专业背景互补。团队以宏观研究为指导的自上而下灵活配置风格和个券研究为基础的自下而上高收益信用债投资风格相结合的专业投研能力，为实现投资者资产保值增值的需求奠定了基础。

初冬表示，“鹏华基金固定收益部是一个稳定且经验丰富的投研团队，基于集体智慧的投资也许没有市场浪尖弄潮儿那般潇洒飘逸，但集体力量和稳健风格使我们更适合成为一艘航行在波浪中的大船，‘理性投资、主动操作、控制风险、稳健增值’依然是整个团队前进的航标。”未来将坚信主动操作有带来超额收益的可能，不会因为追求最大化收益而放任组合的整体风险过度暴露，在实际投资过程中，倾向于渐进的调整组合资产的利率敏感程度、期限结构以及类属配置，在风险可控的基础上，有效提高回报水平。

来源：南方日报

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