扎堆发行理财型基金 货基和分级基金收益更高

为杜绝银行变相高息揽储，银监会在去年年底叫停30天以内银行短期理财产品。针对个人闲钱短期理财和企业流动资金管理，基金公司迅速推出以货币基金为基础的理财型产品填补市场空白。今年5月，汇添富理财30天首募规模高达240亿，华安月月鑫短期理财也募集了180个亿。此外，光大保德信、南方融通、广发都开始加入理财型基金行列，时间也从1个月、3个月放大到1年、3年。对于投资者而言，理财型基金与货币基金、银行理财产品有什么区别？其收益率和安全性又如何？对此，记者进行了走访和调查。

短期理财产品发行骤降

近几年来股市孱弱不禁，楼市屡遭调控，资金寻求稳健收益的“避风港”，风险可控的银行系理财产品成为机构和个人的选择对象。西南财大信托与理财研究所和普益财富联合发布《2011年度银行理财能力排名报告》显示，2011年全国商业银行共发行22441款理财产品，较2010年上涨100.58%；发行规模为16.99万亿元人民币，较2010年增长140.99%。

不过，2011年底风云突变。银监会担心，银行过度依赖短期理财产品揽存，造成存款在月初、月中、月末大幅振荡，诱发流动性风险，因此叫停了30天内理财产品。普益财富统计数据显示，今年4月以滚动发行“打擦边球”的30天内银行理财产品的发行量仅为73款，超短期理财产品半年多来发行量骤降九成。

理财型基金扎堆发行

今年以来，郭树清执掌证监会主席后一直积极推动基金创新，基金公司瞅准银行留下的市场空白，大力推出理财型基金。华安基金近日发布公告称，华安双月鑫接档华安月月鑫、华安季季鑫，成为华安趁势推出的第三只短期理财产品，首募时间为6月1日~12日。同时，汇添富理财30天成立之后，汇添富乘胜推出的理财60天目前也在发行。

不仅如此，证监会最新公布的基金募集申请信息显示，光大保德信已于5月15日和23日申报了光大添天盈季度理财和光大添天益双月理财两只产品。除此之外，南方1年理财绝对收益和3年理财绝对收益债券基金已上报，上周，融通岁岁添利定期开放债券型基金也已送交产品材料。

门槛千元可滚动理财

“理财型基金的特点就是门槛低，仅千元就可以购买，与银行动辄5万相比可吸引绝大多数人的闲散资金，满足短期理财的需求。此外，月月鑫、季季鑫的理财资金可‘无缝对接”，一个月或一个季度的运作期结束后，只要投资者不主动赎回，就可以继续滚动理财，获得复利收益。”华安基金固定收益部总监黄勤向记者表示。

中大金融教授黄伟指出，“从门槛和流动性方面来看，理财基金有一定的优势。银行理财产品一般起点为5万元，且投资运作过程不透明，运行期流动性较差，中途赎回面临一定的损失，产品运作期满到资金入账通常会间隔1~3天。而理财基金中间断档期没那么长，不赎回可继续滚动理财。”

不过，单从收益上讲，短期理财基金收益却没有货币基金稳定。银河证券统计显示，2011年45只A类货基平均收益率达3.58%，收益率最高的广发货币基金A全年净值增长率达到4.1593%。从目前汇添富理财30天基金公布的7日年化收益率来看，低于货基平均收益率。理财专家解释，由于是封闭或半封闭的设置，在投资品种选择方面不如货基自由。

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货基和分级基金收益更高

市场利率呈现下降趋势，导致银行理财产品收益严重下滑，并逐渐退出投资者视野。在这种背景下，以货币基金和分级基金A份额为代表的高流动性、低风险类资产受到了投资者欢迎。记者从相关销售渠道获悉，规模大的几只货基在二季度以来都获得大量净申购，其中尤以机构客户资金为主，如易方达货币基金一季度末规模为277亿元，目前规模已超过400亿元。

此外，分级基金A类份额开始受到投资者关注，该类份额提前锁定年收益，且回报要高于国债和银行理财产品，5月31日上市的长盛同庆A就是代表者。该基金每年约定收益为1年定存税后+3.5%，以今年利率计算就是7%，远高于银行理财产品和国债。华泰联合证券基金研究中心总经理王群航认为，投资者可在二级市场直接购入同庆A，长期持有就能享受到7%的年收益，或者在银行申购长盛同庆母基金，转入场内分拆为同庆A和同庆B，择机将同庆B在二级市场出售，留下同庆A即可享受7%年收益。

来源：信息时报 袁峰

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