传统业务收入占比约达八成 券商应自下而上加速创新

各券商老总以及部分券商创新业务部门的负责人将齐聚北京，参加由证监会牵头、证券业协会组织的券商创新大会，届时证监会主席郭树清将出席此次会议并发表演讲。

今年春节刚过，证券行业创新发展的暖流已经开始涌动。监管层在不同的业务领域发出了改革创新的信号，监管适度放宽的预期和趋势已经非常明显，证券行业正在掀起新一轮的改革创新大潮。

有关部门曾以召集部分证券公司进行调研座谈、针对券商创新发展相关问题征求意见等方式，广泛听取业内对行业创新发展和机构监管工作的看法，各证券公司就经纪业务转型、资产管理业务发展、行业产品创新等重点问题提出大量意见、建议。

业内普遍预计，各证券公司负责人将在证券公司创新大会上，对这些行业重点关注的问题进行充分研讨。

目前我国证券公司仍以提供通道性质的服务为主，经纪、承销、自营等传统业务收入占比约达八成，其服务的深度广度难以满足市场需求，由单一通道服务模式向提供全方位服务的财富管理方向转型已经成为行业的共识。

采访发现，券商的创新需求主要集中在三个方面：希望监管层推出更多满足需要的产品，允许券商从事更多的业务，以及对一些限制性的条款予以松绑。

国信证券总裁胡继之在接受本报记者采访时表示，现在，资本市场进入了“第三个十年”，而“第三个十年”才是中国资本市场真正全方位发展的起点。目前，“第三个十年的改革”，能否打通资本市场与实体经济的通道，是我们面临的最大命题。

胡继之说，中国的经济增长方式和社会财富的结构都在发生极大变化，而中国社会经济这两个层面的巨变，就导致中国出现了“民间资金多、投资难”而“中小企业多、融资难”的突出矛盾。

而正是这些出现的问题，使资本市场和证券行业正迎来一个前所未有的发展机遇期。实体经济的发展要求证券行业提供更多的服务和产品，因此券商创新必须“自下而上”加速创新，为实体经济提供服务和产品。比如，投行将企业资产证券化、通过股票质押式回购业务为一些持有上市公司股权、但又不愿出售股权的企业提供融资、通过设立外币并购基金，为企业进行跨境并购提供融资等。

胡继之认为，券商现在的活动范围、活动空间仍然很窄，基本就被限定在上市企业的范围，上市企业又被限定在可流通的部分，可流通的部分还是通道性的。实体经济的发展有着广阔的资本性需求，但我们无法去满足。比如说，现在有那么多小微企业需要筹集资本，但它们受到上市门槛、审批制等限制，被挡在资本市场门外；再比如说，我们现在的资产管理只能炒股票，收益直接受到股市涨跌的影响，规模始终做不大，如果我们能打通资产管理与实体经济的通道，开发支持实体经济的理财产品，那空间会有多大。

凡是解决资本性需要的业务，都应该是证券公司的活动范围。只有打通了连接实体经济的通道，行业的发展才有希望。

来源：中国经济网——《证券日报》

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