亚洲财经：GDP数据对市场的负面影响或将滞后反映

一季度经济数据如期出炉，8.1%的数据远低于市场普遍预测的8.4%。尽管1季度GDP数据仍处在“健康水平”的范畴内，但对该数据未来可能跌破8%的担忧仍会打击投资者的做多热情。虽然从盘面上看，最近两个交易日成交量有所放大，显示主力并没有被GDP数据所累，实际上，这可能只是假象。在很大程度上，市场的片面解读误导了资金取向：

其一，“倒逼”说。1季度GDP数据大幅低于预期，被部分分析人士解读为将会倒逼政府放松政策。试问，如果货币政策或财政政策能解决一切问题，又有何忧可担。其实这种逻辑是建立在“经济降→政策松→通胀起→政策紧→经济降”的恶性循环的链条上。

其二，“底部”说。也有一部分分析人士认为，1季度GDP数据大幅下滑，或表明经济已经提前见底，特别是经合组织和野村等一些海外机构，他们认为中国经济1季度成功“触底”的概率很大。而国家统计局新闻发言人盛来运在新闻发布会上表示，“中国经济何时触底并不重要，重要是的追求高质量的经济增长”，表明1季度经济增长或仍没有见底，换言之，未来确实存在“破八”的可能。

所以说，上述分析并不能成为支持股市上涨的核心要素，我认为，GDP数据对整个行情走势的负面影响必将得到反映，但滞后体现的可能性较大。一是“倒逼”说和“底部”说具备相当诱惑力，二是最近行情发展有一定的惯性驱动。

从中长期来看，中国未来经济的前景还在于结构调整和发展方式的转型，不在于数据本身的波动，未来政府在这方面出台的政策越多，股市的机会就越多。等到哪天政府出台的政策出现实质性超预期的时候，新一轮大牛市也就随之出现了。

来源：亚洲财经

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