CPI超预期股指重回弱势状态 机构预测明日走势

五大利空砸落股指谨慎面对重要均线的得失

早盘股指受利空砸盘一度低开低走，大幅下探至5日线得到支撑，随后展开缓慢爬升，收复大部分失地，午后股指再度回归弱势，震荡下挫，尾盘更是加速走低，最终大跌20.77点，收在2285.78，报收一根中阴线，成交量严重萎缩为551.3亿。今日的大跌主要因为五大利空砸盘：

1.朝鲜卫星运载火箭组装完毕，即将发射，严重影响亚太地区稳定，造成亚太股市普跌。

2.3月CPI涨幅为3.6%，高于市场预期，导致通胀预期再次抬头，对股市严重不利。

3.招行A股配股方案获通过，拟A+H股募资350亿元，巨额融资直接威胁着市场。

4.市场预期新三板最快三季度推出，将明显分流主板市场的资金，利空作用明显。

5.两市限售股本周解禁市值高达262.9亿，环比大幅增加，对市场形成明显的冲击。

板块方面仅有公路桥梁维持红盘，其余板块全线回落翻绿，其中文化传媒、船舶制造、非金属品等大幅领跌，电子器件、家电、农林牧渔、化工等板块也跌幅居前，明显打压了做多人气，造成股指弱势杀跌。个股方面更是遭遇惨烈的普跌局面，大部分个股都出现中阴杀跌，很多个股更是逼向跌停！这就说明在上述5大利空的猛烈袭击下，很多资金开始夺路而逃，杀跌出局。

今日市场由于众多利空的打压，出现中阴杀跌的弱势局面，尾盘更是加速走低，暂时在5日线上止住，由于5日线是衡量短线强弱的重要指标，其得失也变得非常重要。尤其是3月CPI涨幅3.6%明显高于预期后，市场的通胀预期再次抬头，很难说后面管理层不会再度收紧货币政策，这直接影响着后市走势。

总的来看，市场经过短暂的反弹后重回跌势，个股普跌的惨烈局面再次上演，尤其是朝鲜即将发射火箭，东北亚地区的和平与稳定将受到严峻挑战，一旦出现斗争升级，亚太股市乃至全球金融市场都将会出现剧烈震动，风险因素不容忽视。短线方面，如果明日股指一旦失守5日线，投资者则要务必做好防范风险的准备！广州万隆

盘面两大亮点值得引起注意

周一两市大盘整体上走出震荡调整的走势，全天市场围绕2300点展开争夺，但由于早盘低开低走后的上升没有得到量能的支持，午后市场再次展开回落，市场以绿盘报收。从现在的情况看，5日线依然对大盘形成支撑，同时随着量能的再次萎缩，短线大盘经过整理后有望对2330点重压力区形成攻击。

今日是三月经济数据公布的日子，3月份CPI同比增长3.6%，PPI同比下降0.3% 28个月来首现负增长，从CPI数值可以看到虽然猪肉有了不小的降价，但是食品、日用品等生活必需品却又很多都在不断涨价，由于国外货币宽松还在加大，以及原油的不断上涨，未来通货膨胀的压力依然不小，而PPI的首次负增长却又反应出工业环境的继续恶化，一个通胀的危险又在加大，一个显示工业的不景气，这样直接告诉我们的就是未来国内经济依然存在很大的不确定性，这样也会对当前本来就不理想的股市带来影响。

今日除了钢铁表现不错外，地产、银行等其他权重板块走势都不是很理想，都出现了不同程度的调整，这样对大盘直接形成了压制，题材个股也好不到哪里去，整体上也以下跌为主，但还是不得不指出依然有两点可循，一个是温州金融改革概念，这个概念中的龙头浙江东日、香溢融通等虽然当前出现了不小震荡，但是这个板块已经延伸到了小额贷款概念之中，金山开发、嘉兴丝绸、红豆股份等多家具有这类题材的个股封死涨停，后期这个板块还会发酵，所以大家可以继续发掘具有此类题材的个股。还有一个就是季报概念，新海股份因为一份漂亮的季报已经三连板了，那么后期那些一季报具有良好预期的品种也将是市场追捧的对象，也应该多家注意。/

今天股指全天在5日线和10日线之间运行，市场调整幅度接近1个点，虽然涨停依然不少，但是个股涨跌比1:3还少，证明了当前的做多意愿不是很强烈，我们前期说过，无论是周线还是日线上，2330一带都是多条均线聚集的地方，同时这个位置也是前期的筹码堆积区，其压力非常大，在当前地产、银行等权重股没有足够上升动能的情况下市场选择向下寻求支撑，而且在这个回撤的过程中成家量也只有500多亿，应该来说这个回撤动能还是比较健康的，但是需要指出的是后期市场在缩量回撤之后必须在短时间内展开对2330点展开攻击，一旦市场能够再次放量站上2330点区域，那么先前的调整就基本可以看成是2132点以来的二浪调整，后期市场可以看高到2800点一带，但是如果市场在短期内不能有效的站上2330点，甚至更弱的是直接跌穿5日线继续向下走，那么后期市场就将还有不小调整，甚至有很大可能将直接去考验2132点这个前期的地点。所以短期内市场能否有效站上2330点将直接决定后期市场走向。

操作上，当前以谨慎为主，建议不要重仓操作，多看少动是当前最佳的操作思路。宁波海顺

CPI超预期股指重回弱势状态

今天出台了3月份CPI和PPI数据，3月份我国CPI同比上涨3.6%，超出市场此前预期的3.4%，2月份CPI只有3.2。而3月PPI同比降0.3%，09年12月来首次负增长。由于3月20日发改委上调了成品油价格，加之最近食用油等一批关系到民生的物品涨价，使得4月通胀压力仍未消除。PPI的下降则印证了经济下滑的事实。两者叠加就造成了滞涨，这种情况对管理层出台政策不利，由于通胀压力存在，货币政策短期内难以看到放松，而经济下滑在延续，管理层很难找到适中的办法来解决。经济层面的利空导致股指再次陷入弱势状态。截止收盘，上证下跌20.78点，收至2285.78点，量能进一步萎缩，全天成交只有551.3亿，上涨家数197家，下跌家数713家，尽管点位还在五日均线上，但弱势明显。深综指、中小板指、创业板指与上证指数走势相似，没有出现明显的差异。

市场的利好消息与利空消息不断对冲，从当前量能上看上涨和下跌量能都难以放大，表明了投资者特备是大机构的谨慎心态。如果没有更大的利空比如扩容信息股指大涨和大跌都比较难，市场可能会选择继续弱势震荡。

盘面上近日主要的亮点是小额贷款概念板块，如今天涨停的嘉兴丝绸002404、哈尔斯002615、浙江众成002522都是这种概念，前期的香溢融通600830也是此概念，成为弱势中一道亮丽的风景线，投资者可重点关注其中的龙头个股。一季度业绩预增的个股继续重点关注。倍新咨询

大盘将面临更大抛压

周一大盘再现小幅调整格局。具体来看，上午上证综指小幅低开后在5日均线附近获得较强支撑，随后伴随着经济数据的公布呈现小幅反弹走势，但是由于缺乏跟风盘，两市成交量明显不足，午后市场抛压开始加大，股指再度向5日均线回拢。从盘面来看，多数板块出现下跌。其中农林牧渔、LED、核电、云计算等板块跌幅居前，但板块整体跌幅均在2%以内，个股方面，虽然大盘出现调整，但市场交易性机会依然存在，两市仍有金山开发、红豆股份等多只个股涨停。

短期走势不温不火

从最近两个交易日来看，股指的波动区间再次趋窄，沪指在2284-2309点之间小幅波动。从技术指标来看，上证综指上有10日均线压制，下有5日均线支撑，短期走势可谓不温不火。同时从盘面来看，板块及个股的表现也出现了一定的分化。一方面虽然房地产、有色金属、券商、保险等板块先后活跃，但未能形成合力，市场跟风意愿也不强，相反银行和煤炭石油板块则弱于大盘；另一方面个股而言，前期主力资金介入较深的个股在近期反弹过程中表现较好，但两市仍有超过三成的个股表现弱于大盘。同时高送转个股近期的市场表现也出现了明显的分化，部分个股消息公布当日以涨停价报收，但也有个别股价以跌停收盘。对于上述现象我们认为这是技术性反弹的特征，同时也表明市场对于后市仍心怀谨慎。

经济数据不好不坏

今日重要经济数据公布，3月份CPI同比上涨3.6%。一方面是受到翘尾因素向上带动0.2%的影响；另一方面，消费品价格上涨0.3%，反映了受石油价格上涨及劳动力成本提升的影响，非食品涨价动力有所增强。同时PPI出现0.3%负增长，考虑到劳动力成本上升的持续性，且国际油价处于历史高位，加上资源价格改革等因素，预计未来CPI向下的空间相对不大，维持全年在3.5%上方的判断，但对于PPI我们认为考虑到大宗商品等国际原材料需求的回落，未来PPI受上游价格的影响可能持续回落，这或与CPI走势形成背离。在此背景下，存款利率下调的空间基本相对有限，货币政策调整的空间也不大。

股指或将重返原先运行轨迹

近期大盘的反弹主要是受到消息面刺激以及技术面超跌所共同推动，但是我们也多次提示政策利好往往不会改变市场原先自身的运行趋势，同时技术性反弹多数也是昙花一现。随着今天重要经济数据的公布，短期消息面或将再度平静，股指也将重返原先的运行轨迹。从技术指标来看，目前5日、10日、20日和30日均线仍呈向下的空头排列形态，考虑到本次反弹时量能较为欠缺，预计大盘后续将面临更大的抛压。而从短线来看，在经历几个交易日的反弹之后，目前大盘30分钟和60分钟KDJ处于高位钝化，短线面临震荡或回调的概率较大，因此建议投资者仍需严控仓位。东吴证券

周二不是多死便是空亡

从万隆好股道分时图来看，周一两市整体走势为震荡，早盘受经济数据影响而一度快速下行，但随后被一股做多力量力挽狂澜，带领股指震荡上行，不过由于未能形成积极的做多气氛，午后两市股指连续走低。不过我们在上午收盘直播已经提示了"两市积极的做多气氛还未形成，由此就不得不提防一下空头午后是否会突袭".

从盘面来看，随着午后股指不断走低，两市下跌个股数量不断增加，截止收盘，下跌个股数量为上涨个股数量的3倍有余，其中跌幅居前的为传媒娱乐、农林牧渔、船舶制造、物联网、房地产等板块，逆势飘红的板块为公路桥梁、黄金、水泥、钢铁。两市气氛在午后转为空。

技术面来看，虽然两市午后走低，但5日均线并未失守，也就意味着多方还有一线希望。不过这种形态从以往走势来看，如果次日多头不发力、不出现阳包阴，那么股指就还有下跌，有时候甚至再创当前所在下行波段的新低。

因此，周二可以堪称为短线的关键日，短线对多空而言，不是你死就是我亡。

操作上，短线稳健型不妨继续轻仓或者空仓等待，我们上周五提示了"清明假期期间的利好给多头带来的动力基本初步消耗掉了，接下来基本面有无利好或者是否向好是关键，需持续关注，毕竟这是影响市场信心的关键".

而今日公布的经济数据给了市场信心一锤子，在市场整体信心缺乏的情况下，还是当心点、悲观点好，接下来需提防市场信心进一步恶化。广州万隆

数据不好不坏大盘面临更大抛压

周一大盘再现小幅调整格局。具体来看，上午上证综指小幅低开后在5日均线附近获得较强支撑，随后伴随着经济数据的公布呈现小幅反弹走势，但是由于缺乏跟风盘，两市成交量明显不足，午后市场抛压开始加大，股指再度向5日均线回拢。从盘面来看，多数板块出现下跌。其中农林牧渔、LED、核电、云计算等板块跌幅居前，但板块整体跌幅均在2%以内，个股方面，虽然大盘出现调整，但市场交易性机会依然存在，两市仍有金山开发、红豆股份等多只个股涨停。

短期走势不温不火

从最近两个交易日来看，股指的波动区间再次趋窄，沪指在2284-2309点之间小幅波动。从技术指标来看，上证综指上有10日均线压制，下有5日均线支撑，短期走势可谓不温不火。同时从盘面来看，板块及个股的表现也出现了一定的分化。一方面虽然房地产、有色金属、券商、保险等板块先后活跃，但未能形成合力，市场跟风意愿也不强，相反银行和煤炭石油板块则弱于大盘；另一方面个股而言，前期主力资金介入较深的个股在近期反弹过程中表现较好，但两市仍有超过三成的个股表现弱于大盘。同时高送转个股近期的市场表现也出现了明显的分化，部分个股消息公布当日以涨停价报收，但也有个别股价以跌停收盘。对于上述现象我们认为这是技术性反弹的特征，同时也表明市场对于后市仍心怀谨慎。

经济数据不好不坏

今日重要经济数据公布，3月份CPI同比上涨3.6%。一方面是受到翘尾因素向上带动0.2%的影响；另一方面，消费品价格上涨0.3%，反映了受石油价格上涨及劳动力成本提升的影响，非食品涨价动力有所增强。同时PPI出现0.3%负增长，考虑到劳动力成本上升的持续性，且国际油价处于历史高位，加上资源价格改革等因素，预计未来CPI向下的空间相对不大，维持全年在3.5%上方的判断，但对于PPI我们认为考虑到大宗商品等国际原材料需求的回落，未来PPI受上游价格的影响可能持续回落，这或与CPI走势形成背离。在此背景下，存款利率下调的空间基本相对有限，货币政策调整的空间也不大。

股指或将重返原先运行轨迹

近期大盘的反弹主要是受到消息面刺激以及技术面超跌所共同推动，但是我们也多次提示政策利好往往不会改变市场原先自身的运行趋势，同时技术性反弹多数也是昙花一现。随着今天重要经济数据的公布，短期消息面或将再度平静，股指也将重返原先的运行轨迹。从技术指标来看，目前5日、10日、20日和30日均线仍呈向下的空头排列形态，考虑到本次反弹时量能较为欠缺，预计大盘后续将面临更大的抛压。而从短线来看，在经历几个交易日的反弹之后，目前大盘30分钟和60分钟KDJ处于高位钝化，短线面临震荡或回调的概率较大，因此建议投资者仍需严控仓位。东吴证券

三大不利因素施压 A股缩量回调

在股指连续反弹收出了三连阳之后，一个周末一过，市场立马迎来了较为强大的分歧。今日股指虽然继续在2300点附近维持窄幅震荡的争夺状态，但截止于收盘时分，大盘最终以小跌20.77点报收于2285.78点，与上周五的市场相比较，市场对2300点的争夺在今日看来空方暂时占据一定的优势。不过成交量维持相对的萎缩状态，仅仅551亿的量能制约了市场的调整空间，日K线图上表现出一根小小阴线夹在5天均线与10天均线之间，整体上看有点相对平衡之感，短线市场依旧处于相对敏感的边缘。

笔者认为，今日大盘形成了缩量的调整态势，主要是基于以下三大因素：

首先，从盘中的表现来看，市场热点相对缺乏，不能维系前期反抽行情的投资氛围。热点方面高速公路概念股一枝独秀，龙江交通，吉林高速涨停板，对高速公路板块上涨，是在弱势环境下资金避险需求所致，同时高速公路平均毛利率高达56.08%，保持明显的高速增长。有望受到资金的重点关注，期间有望迎来持续性的补涨机会。另外，受益根据国土部日前下发的文件，未来几年要合理开发利用海洋资源，加大海洋潮汐能、波浪能、海流能、海水温差能和海水盐差能等可再生能源开发力度，科学开发利用海洋食物、药物资源和海水资源。十二五大力培育海洋新兴产业对海工装备板块也构成积极影响，位居今日涨幅榜前列。但整体来看，市场板块涨少跌多，此前相对活跃的题材概念股：触摸屏、传媒娱乐、水利基建以及电子支付等纷纷对市场信心构成打击。

其次，从消息面上来看，，国家统计局今日公布数据显示，2012年3月份，全国居民消费价格总水平同比上涨3.6%。其中，城市上涨3.6%，农村上涨3.6%；食品价格上涨7.5%，非食品价格上涨1.8%；消费品价格上涨4.4%，服务项目价格上涨1.5%。最新的3月数据出炉，CPI预期的出现上涨，从本质上看成品油2次上调油价，是推升CPI上涨的根源，这也是市场预期的降低存准金消息迟迟没有出来的原因。目前来看银行方面的放出的贷款在继续增加，这主要是经济持续放缓的经济刺激政策，不过油价高企后导致的CPI上涨在其中成为了一个阻力黑手。货币政策还在抑制CPI高企于经济增速放缓放松银根之间博弈徘徊。成为了市场走势不能一鼓作气突击上方60天均线的重要原因。

第三，近期外围市场市场环境逐步恶化，对A股的反弹形成负面冲击。中新网4月9日电据香港文汇报消息，欧洲央行去年12月和今年2月向欧元区银行"泵水"近1万亿欧元，不少资金流入国债，解除银行资金紧绌外，亦降低政府债息率。但西班牙上星期拍债成绩差，这或许是反映欧洲可能再陷债务危机爆破前的讯号。同时，美联储于3日公布3月份议息会议纪要，其中公开市场委员会FOMC委员中支持新轮量化宽松政策的委员数由1月的"一些"a few降至"几个"a couple，令市场对QE3的预期遭遇突然一击，美股三大指数上周齐声下挫无疑会加剧整个资本市场的紧张氛围。

所以，大盘今日形成缩量小幅度的调整，实际上是对以上三大不利因素的一种消化过程。因为毕竟此前引领市场出现反弹行情的社保基金入市、QFII投资额度增加等积极因素，带来的相关资金还没有得到实质性的进入到股市之中，市场需要以时间换空间等待相关政策的进一步明确之后，市场才会出现持续性的反弹行情，否则市场将会形成持续性的反复波动。建议在操作上，需要保持一定的谨慎，稳健的投资者可以持币观望。金证顾问

大盘反弹有压力市场热点不休息

周一两市双双低开，公布的数据显示3月份CPI指数略高于预期，两市在多空争夺2300大关的斗争中不断走低，今日最终收跌，落马2300。盘面上，公路桥梁、水泥、钢铁等板块涨幅居前，传媒娱乐、农林牧渔、物联网等板块跌幅居前。

大盘节后在利好支持下反弹应在意料中，但是同时也已经到了2300-2340点强压区间内，今天的弱势震荡仍然是对此区域压力的消化。从当前局势来看，趋势反转有2个条件需满足，一个是股指期货持仓量必须先降下来，这一点已经满足，第二点是有突发的政策大利好，关于这个政策利好的话，需要看3月的CPI再做判断，央行迟迟没有如预期的下调准备金，已经说明今天公布的3月CPI涨3.6%数据高于预期，所以这一条暂且不满足。但是指数难有表现不表示个股没有激情，过去的几个交易日可谓热点频出，疯狂个股不在少数，市场氛围不错，控制仓位重个股轻大盘或许是不错的选择。

从市场热点的角度来说，政策方向仍是关键。而新三板等场外市场建设加速--期货市场加速建设明确表示期货对企业的意义大于股市--表态要打破银行垄断--温州金融改革试点铺开--召集券商紧急开会研究业务创新和上报手上新三板项目等等一连串的改革意向或者动作表明整个金融市场改革正在展开，在中国任何的一场大改革都将引导股市中一批个股的大幅炒作，从目前围绕金融改革已经看到的几个政策来看，新三板，期货，参股城商行，小额信贷，券商将是改革收益者，预计后面还会有更多针对这几个细分的相关利好出台。所以相关概念股依旧可以重点关注。

来源：中财网

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