利率市场化改革应循序渐进

近日，中国银监会统计数据显示，2011年全国商业银行净利润达1．04万亿元，比上年增加2775亿元，净息差2．7％，非利息收入占比19．3％。 2011年被业界看成是中国银行业最赚钱的一年，利润增长率创下新高，而且从资本利润率看，银行不仅大幅高于工业，甚至高于烟草和石油行业等暴利行业。

银行的主要收入都是来自于存贷息差，去年央行连续七次调准收缩流动性，更是提升了银行的议价能力，让其通过以价补量取得超额收益。从去年三季报看，在16家上市银行中，有13家银行的净利润增速超过30％，增速较快的民生银行、深发展银行和华夏银行，增速 分 别 达 到 64．4％ 、62．4％和44．4％。

中国商业银行业2011年净利润达1．04万亿元消息一出，舆论指责铺天盖地。中央财经大学金融学院教授郭田勇表示，解决公众对于“暴利”的质疑，应打破国有商业银行及大型银行的垄断局面，降低金融机构的准入门槛，进一步开放市场，要真正扶持民间金融，将之纳入合法化、阳光化的轨道。

业界更多的声音是要求放行利率市场化。中国外汇投资研究院院长谭雅玲指出，利率市场化大概已经喊了有十年了，没有根本性的改革。我个人感觉利率市场化作为综合性、战略性的制度问题需要中国很好思考。

目前中国商业银行的盈利模式更多的是，政府人为规定存款利率上限、贷款利率下限，形成利差保护格局，利差收入能让银行业旱涝保收。而与此形成鲜明对照的是，经过去年央行连续七次调准收缩流动性，中小企贷款利率普遍上浮30％到50％左右，这给挣扎在原材料及劳动力成本双上涨、对外贸易锐减、资金链紧绷泥淖中的中小企造成巨大冲击。

金融业应服务于实业发展，但中国商业银行业盈利模式主要来自息差，其结果是把众多的中小企业推入了难以自拔的生存困境。为支持中小企业发展，商业银行的盈利模式需要转型，利率市场化成为了一种趋势。为此，去年年底，央行发布的《2011年第三季度中国货币政策执行报告》明确指出，继续加强金融市场基准利率体系建设，引导金融机构加强利率定价机制建设，积极探索进一步推进利率市场化的有效途径。

若利率市场化改革推进，银行之间的竞争会更加激烈，存款利率可能会提高，贷款利率可能会下降，中国的金融市场将进入良性运行状态，老百姓也不再为银行存款负利率发愁，中小企业也更容易贷款，种种迹象表明，利率市场化是我国金融市场发展的趋势。

中国人民银行金融研究所所长金中夏近日撰文表示，存贷款利率市场化是利率市场化改革的核心，如果推行不当，容易引发经济金融动荡，因此控制风险是这项改革的重要保证。利率市场化改革涉及中国下一步改革的深层次结构性问题。中央政府与央行应合理把握节奏和时机。中国利率市场化应统筹兼顾、循序渐进，在改革逐渐深化的过程中，央行寻求基准利率的均衡比单纯放开利率更加重要。

金中夏建议，要完善以市场为基础有管理的基准利率制度。调整银行存贷款基准利率时参照银行间市场利率的变动，并考虑经济增长率和通胀走势。可将市场利率与存贷款基准利率差别的变化作为判断基准利率是否接近均衡的参考指标。根据宏观调控目标将存贷款基准利率确定后，央行的公开市场操作利率可大体与其保持一致。这种一致性不仅要靠公开市场操作来维护，还应使用数量型工具并考虑汇率调整的影响。央行再贷款和再贴现利率可参照基准利率，但随市场利率要有一定浮动，并取消额度。

来源： 中国经济时报

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