美银行业复苏乍暖还寒 消化监管趋严“后果”

美国大银行近日公布的财报显示，各银行经营收入大幅下滑，多数银行盈利下跌或靠拨备下降实现盈利。专家认为，由于美国经济增长缓慢、消费者持续去杠杆化导致贷款需求疲弱，加上金融监管的压力增加，以及欧债危机持续发酵令资本市场大幅振荡，美国银行业的复苏步履艰难。

自上周五起，美国大银行财报季拉开帷幕。从已公布的财报看，各银行经营收入大幅下滑，多数银行盈利下跌或靠拨备下降实现盈利，令市场对银行业复苏的期待再度遭到重挫。1月19日，中银香港发展规划部高级经济研究员张颖在接受记者连线时表示，虽说金融危机爆发已过去3年，但由于美国经济增长缓慢、消费者持续去杠杆化导致贷款需求疲弱，加上金融监管的压力增加，以及欧债危机持续发酵令资本市场大幅振荡、全球IPO融资规模缩水40%，美国银行业的复苏步履艰难。

银行业绩依然暗淡

最新财报数据显示，2011年四季度，摩根大通经营收入和纯利同比分别下跌17.7%和22.8%，花旗集团经营收入和纯利同比分别下跌6.5%和11%，高盛经营收入和纯利同比分别下跌30%和57.6%，以商业银行业务为主的富国银行经营收入同比减少4.1%，但纯利同比增长20.5%。

张颖分析说，从贷款数据看，2011年美国银行业总贷款增长1.8%，其中工商贷款增长9.7%；房地产贷款和消费信贷仍分别减少4%和0.7%。四季度总贷款环比增长1.4%，其中工商贷款增长2.8%，房地产贷款和消费信贷分别下降0.2%和增长0.9%。而大银行四季度工商贷款增长5.2%，快于二、三季度分别为3.1%和3.4%的增幅，如摩根大通四季度批发贷款环比增长9%。不过，大部分贷款增长并非来自企业需求增加，而是市场份额的转移，即欧资银行为提高资本充足率收缩海外资产而减少对美国企业的贷款，或以低价向美国大银行出售其在美国的资产。此外，企业债券投资者需更高的风险回报令企业减少发债集资，转向低息银行贷款。

从盈利看，美国联邦存款保险公司FDIC的统计显示，2011年三季度，美国银行业实现盈利为353亿美元，同比增加238亿美元，是2007年二季度以来最高盈利水平，但尚未恢复至危机前水平。但部分盈利来自债务估值调整DVA，即欧债危机导致投资者担心美国大银行的相关风险上升，这些银行本身发行的债券价格下降，理论上使银行可以较低市价回购债券来实现盈利。扣除债务估值调整的因素，美国银行业经营收入连续三个季度同比下降。摩根大通、美银、花旗等银行三季度大部分盈利靠债务估值调整所粉饰，但四季度债券价格重新上升，摩根大通和花旗的盈利就因“原形毕露”而下降。加上美国房地产市场持续不景气，就业与收入增长缓慢，信贷质量也会继续受影响。

根据FDIC的调查，2011年三季度美国问题银行环比减少21家至844家，为连续两个季度减少；全年92家银行倒闭，少于2010年的157家，倒闭所涉及的资产也下降63%。尽管问题银行和倒闭银行数目减少，但按历史标准仍处于高水平。研究机构Trepp LLC则预期，2012年美国面临倒闭风险的银行逾200家。张颖认为，在新的一年，美国银行业仍将面临诸多难题：全球经济贸易放缓及美国家庭继续去杠杆化导致贷款需求疲弱，超低利率环境持续导致息差收窄，以及仍需减少按揭相关损失令收入增长受到制约。

消化监管趋严“后果”

随着危机后金融监管趋严，美国银行业正经历自大萧条以来最激进的结构性变革，被迫努力应对监管新规对盈利产生的影响。张颖说，这主要包括2010年通过的《多德-弗兰克金融改革法案》有关扣账卡的法案自2011年10月1日起生效，把银行对每笔扣账卡交易向商家收取的费用从平均44美分降至约24美分。新规令美国银行业每年损失数十亿美元的收入，银行需设法增收节支以弥补损失。其次是今年7月将实施的“沃尔克规则”。该规则禁止银行自营交易活动，限制银行将超过3%的一级资本投资对冲基金和私募股权基金。受其影响，目前高盛、摩根士丹利、摩根大通、美国银行已关闭了自营交易部门。投资银行已掀起裁员潮，以降低成本，弥补部分盈利。高盛则开始转向风险更小、潜在收益更低的业务，计划筹资10亿美元为其它对冲基金经理人提供启动资金，从中赚取费用收益。

为确保美国银行业有足够的资本和流动资产，降低大银行破产对整体金融稳定带来的风险，美国拟引进巴塞尔协议Ⅲ的规定，对30多家资产超过500亿美元的银行提高资本要求与流动性规定；并根据《多德-弗兰克金融改革法案》的要求，强化对资产超过500亿美元的银行与非银行金融机构的规范与监督。首阶段要求大银行经过压力测试后确保在经济逆转下一级资本仍可达5%以上；次阶段确保大银行一级资本充足率达到7%以上，部分综合性金融机构须额外将一级资本水平提升2.5%。张颖表示，在全球29家系统重要性银行中美国占8家。据巴塞尔银行监管委员会初步估算，摩根大通和花旗因处理庞大的短期拆借及从事大量债券和股票包销业务须持有2.5%额外资本；美国银行须持2%额外资本；摩根士丹利和高盛须持1%至2%额外资本；跨境业务规模较小的富国银行须持1%额外资本。这将令美国大银行的盈利进一步受到打压。

欧债危机“有危有机”

随着欧债危机的持续发酵，美国银行业对欧洲主权债务危机的风险敞口令市场担忧。美国国会2011年10月公布的调查显示，美国银行业对欧债危机的风险敞口规模约6400亿美元，占银行业总资产的5%。美国证交会则对金融机构是否充分披露欧债风险敞口的相关信息表示担忧。国际评级机构惠誉则认为，2011年9月底美国六大银行对“欧猪五国”的风险敞口共500亿美元。张颖认为，欧洲一旦发生大规模违约或债务核销，美国大银行的前景也会恶化。尽管五大银行以220亿美元为欧洲市场做了对冲，但若债权人自愿减债，对冲作用就会失效。

随着欧洲监管机构要求欧洲银行业在2012年6月底将一级资本比率调高至9%，欧洲银行开始加速剥离资产。据摩根士丹利预计，欧洲金融机构在未来18个月内需出售约3万亿美元资产。张颖称，这可能给有实力的美国金融机构带来机会。除了大银行贷款市场份额的扩大外，还带来并购机会。如美国富国银行就以6.9亿欧元收购了爱尔兰银行旗下的资产担保型贷款子公司Burdale Finance Ltd；美国第一资本也以90亿美元收购了荷兰ING集团的美国网上银行ING Direct。此外，由于法国兴业银行已宣布将退出北美的天然气和电力交易市场，法国农业信贷银行也表示将退出大宗商品交易业务，摩根大通、花旗和高盛等美国大型金融机构将藉此机会抢占交易业务份额。

来源： 中国新闻网

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