进一步确立金融机构的市场主体地位

日前召开的第四次全国金融工作会议明确提出，要“坚持市场配置金融资源的改革导向”。这一政策取向之所以引人关注，不仅是因为在五个“坚持”中其排序在第二位，显示出中央对此高度重视，还因为在计划经济向市场经济转轨的关键时期，“市场配置金融资源”对激发各类金融市场主体活力有着无比重要的意义。如何坚持市场配置金融资源的改革导向？在市场配置金融资源中，民间资本可以发挥怎样的作用？利率市场化对市场配置金融资源有什么深远意义？今天策划的这组报道，将从多个角度，对“市场配置金融资源”这一焦点问题进行透视。

“坚持市场配置金融资源的改革导向”在近期召开的第四次全国金融工作会议中被提出，虽然只是寥寥十余字的表述，却为今后我国金融业的发展指明了重要方向，这对于正面临着更深层次改革的金融业来说，意义重大。

进一步确立金融机构的市场主体地位

只有进一步确立金融机构的市场主体地位，才能更好地使市场发挥金融资源配置的基础性作用。

2010年，中国农业银行、光大银行成功上市，至此，我国几乎所有大中型商业银行都已成为上市公司。光大银行董事长唐双宁曾表示，上市的目的就是让银行成为市场化的主体，按照市场的要求接受检验。从这一侧面可以看出，成为市场主体是金融机构的必然选择。

金融机构享有市场主体地位，一方面意味着主体权利的明确，即金融机构可以结合自身情况，独立地对经营战略和策略进行调整；另一方面也意味着其要根据市场的需要及时调整业务范围、增加业务品种，不断满足微观经济主体的金融服务需求。同时，也需要政府部门和金融监管机构充分尊重金融机构的独立市场主体地位，运用正向激励手段引导自主自愿参与。因此，市场主体地位的确定在赋予金融机构充分的“活动”空间外，更要求其遵循市场规律。

那么如何进一步确立金融机构的主体地位呢？首先，通过自身的企业化、商业化改革，实现财务硬约束，那些达到自我约束标准的金融机构真正成为自主经营、自负盈亏的市场主体，在遵循市场规律的前提下，充分发挥它们的市场活力。其次，对于小微企业、“三农”等市场薄弱环节，一方面，政府要发挥对金融资源和金融服务的引导作用，进一步加大对金融创新的支持力度；另一方面，金融机构也应着眼长远和全局，切实提高金融机构对整个经济社会发展的支撑作用。再次，就是要深化利率市场化改革和汇率形成机制改革。以利率市场化为例，利率市场化是在市场竞争中产生的，因此要有一个充分公平的市场竞争环境。允许具有财务硬约束条件的金融机构在正当的市场竞争条件下通过竞争来定价，赋予它们自主定价权，最终形成市场配置金融资源的良好机制和环境。最后，还要加强资本市场和保险市场建设，推动金融市场协调发展。

在金融机构市场主体地位进一步确立的过程中，可能还存在一定程度上的财务软约束制约，政府的角色定位也需要一个转型的过程，所以在强调市场主体地位的同时，也应注意可能出现的潜在风险。

明确政府作用的领域和边界

金融资源总量及其增量的规模很大程度上决定着区域经济增长状态。如2004年末，江苏金融资源总量达到19013亿元，分别是四川、湖南、河北、辽宁的2.2倍、3.4倍、2.0倍、1.8倍，占全国金融资源总量的6.9%，其GDP增长速度也明显高于其他4省。很多地方政府特别是经济欠发达地区的地方政府便有主导金融资源配置的强烈动机，它们更倾向于通过行政干预手段，将金融资源作为拉动经济增长的引擎。

损害及风险也随之产生。如大量宝贵的金融资源在行政干预的强制下，以不合理的价格提供给不具备投资价值和发展前景的项目，虽然推动了当地经济发展，却导致总体金融资源效率损失。不仅如此，地方政府通过行政命令，人为制造市场封锁和人为分割，影响宏观政策效果，无法保证宏观经济的健康发展。如今，在很多地区都出现了相对封闭的不同规模和类型的金融市场，这都带有地方政府行政干预的色彩。

随金融改革的深化，地方政府行政干预的手段也多体现为“隐性”干预，并有加强趋势。记者在采访中了解到，地方政府往往采取财政补贴、税收优惠的手段，诱导金融机构贷款的投向，间接影响金融机构的信贷决策和经营行为，达到自己的目的。

全国金融工作会议虽然提出要“明确政府作用的领域和边界”，但并不是完全限制和否定地方政府的干预行为。不可否认的是，地方政府对金融资源的干预也有其积极的一面，如为了吸引更多的金融机构入驻和资金流入，大力推动本地区信用环境建设，化解地方金融风险等。

因此，如何发挥地方政府行政干预的积极一面，限制其消极一面，就在于对其“边界”的把握上。此外，考虑到地方政府行政干预行为呈现出的“隐性”干预趋势，也给如何“明确政府作用的领域和边界”带来一定的难度。明确政府作用的领域和边界，“做到该放的坚决放开、该管的切实管好”。

提高金融机构配置资源的效率

坚持市场配置金融资源的改革导向,就是要进一步深化金融机构改革，完善现代金融业企业制度，完善公司治理结构，提高金融机构配置资源的效率。

近年来，我国金融业综合实力和抗风险能力显著提升。不过，金融资源配置暴露出的诸多问题也亟待解决。部分金融资源依然投向了产能过剩行业、“三高一低”项目，甚至通过一些隐秘途径流向了高利贷市场，这已在一定程度上对经济社会发展带来了负面影响，并形成了错误的示范效应。金融资源的合理配置对经济的健康、快速发展将起到积极的促进和带动作用，必须不断改进和优化金融体系结构，发挥市场配置资源的基础作用，有效动员社会资源，向经济结构调整方向的产业集聚，提高金融资源的配置效率。

来源： 金融时报 作者： 杨洋

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