银监会推迟新规拯救流动性 货币政策在改变?

银监会相关人士日前透露，将推迟原定于明年初实施的银行业新监管标准，这就意味着明年银行资金压力在监管层面得到松绑，近期，随着欧债危机影响的不断扩大，全球经济陷入低迷，这也进一步加大了国内经济下滑的风险，因此，银监会选择推迟实施新监管标准，缓解银行资金压力，确保有充裕的资金来维稳经济实体经济，结合此前央行下调存准率等货币政策微调措施，货币政策已开始悄然发生改变，关注重点更倾向于保持经济增长。

日前，银监会相关人士对《经济参考报》透露，考虑到当前全球经济的低迷，国内经济增长面临下滑风险，为此，银监会已经决定将原定于明年初实施的银行业新监管标准推迟，银行业需要在资金充足的情况下，确保支持实体经济的发展，包括信贷投放，至于何时再开始实施新监管标准，银监会方面尚未确定。

银监会此前在官网上公布了实施新监管标准的指导意见，并计划于明年年初开始执行新监管标准，新标准中涉及了更高的资本充足率、贷款损失准备等监管标准。在资本充足率方面，商业银行一级资本充足率从现行的4％上调至6％，资本充足率保持8％不变。此外，银行在正常年份还需要持有相应的比例为2.5％的留存资本缓冲。除了上述底线要求，监管部门要求执行新标准后，系统重要性银行资本充足率和核心资本充足率分别为11.5％、10％，非系统重要性银行分别为10.5％、8.5％。

从今年上半年上市银行已披露的半年报来看，上市银行资金流动性显现出不乐观态势，半数银行的资本充足率有所下降。宁波银行 002142：9.24， -0.08 ， ↓-0.86 资本充足率为14.62％，排名最高，而深发展的资本充足率和核心资本充足率均为最低。在排名靠后的三家银行中，光大银行 601818：2.75， -0.02 ， ↓-0.72 、民生银行 600016：5.90， -0.03 ， ↓-0.51 和深发展A 000001：15.56， -0.12 ， ↓-0.77 的资本充足率和核心资本充足率分别为10.82％和8.06％、10.73％和7.75％以及10.58％和7.01％，从已经公布的数据来看，主要银行超过监管要求程度有限，有些甚至已低于监管要求，如果此时实施新监管标准，无疑将使原本流动性紧张的银行体系更“雪上加霜”。

从目前的情况来看，银行体系的流动性依然比较紧张。今年9月末，银行业金融机构流动性缺口放大，90天以内的累计流动性缺口为7,735亿元，比二季度放大6,606亿元。如果按照银监会《商业银行资本管理办法》的要求，多家研究机构预计，《办法》全面推行后银行业资本缺口将达到4,000亿元以上，而这一资本缺口可能会随着利率市场化的推进，使得银行盈利空间收窄，进而转向求助资本市场，令资本市场承压。

面对资本监管的压力，商业银行通常会采取多种渠道融资补充核心资本和附属资本。虽然有分析经常指责股票市场难以承受商业银行大规模融资，而且次级债和混合资本债融资也受到监管部门的政策约束。但是，今年以来，仍有14家上市银行融资计划表明未来的融资规模可能达到5,000亿元以上，其中银行发行次级债总量已超过2,000亿元，比去年全年919.5亿元的发行总量增长了125％，不仅如此，根据各家银行的发行方案，未来两年仍有2,305亿元的次级债等待发行。

另外，银行资产质量问题始终是关注的焦点，明年商业银行还面临着房地产贷款及地方融资平台贷款等偿债风险，贷款结构调整和贷款投放能力将备受考验，为了应对可能面临的资产质量压力，预计今年第四季度银行的减值拨备力度会较三季度有所加大，这也将对各家银行的净利润增长造成一定的负面影响。

此外，银监会对商业银行杠杆率的要求也促使其需要进一步吸收和扩大股权资本，以增加自有资本规模。根据银监会6月发布的《商业银行杠杆率管理办法》征求意见稿规定，商业银行并表和未并表的杠杆率均不得低于4％，高于巴塞尔III要求的3％。目前，我国主要商业银行的杠杆率平均值为4.6％，但有部分股份制商业银行杠杆率尚未达标。

而在海外金融市场方面，近期国际评级机构穆迪将八家西班牙银行的评级列入负面观察名单，整个欧元区大部分银行都面临缺乏资本金的问题，欧洲银行业情况的越发糟糕正在为全球经济再次探底的可能性加码，此前，全球各主要经济体都纷纷宣布降息来缓解此次危机，而中国央行也在此前宣布下调存款准备金50个基点，这也意味着国内对经济的调控获取正在发生改变，在欧债危机加剧和国内经济放缓的情况下，国内的货币政策也有了微调的预期。

值得注意的是，今年10月份的数据显示，外汇占款多年来首次出现负增长，海外热钱有撤离中国的迹象，这也使得国内市场的流动性压力凸显，有分析表示，如果明年海外热钱不再流入，预计存款增速将下降至12％，而银行的增量存贷比会高达84.9％，存贷比达标压力继续增大，如此高的增量存贷比带来的另一后果是准备金率下调要求非常迫切，但是降低准备金率不能有效提高银行的信贷投放能力，预计明年年存贷比监管有很强的放松要求。

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