人民币兑美元五天连触跌停 升值势头或阶段性见顶

昨日，人民币兑美元即期汇率在盘中再次跌停。这也意味着人民币兑美元即期汇率呈现出“罕见”的五连跌停。而近五个交易日人民币对美元中间价累计升值了200多个基点。

罕见连续五天触及跌停

11月30日起交易日中，人民币兑美元在即期市场中连续触及跌停板后，昨日这一现象继续上演。

在昨日早盘的询价交易系统中，人民币兑美元汇率基本持平于6.3649元。不过随后在持续的人民币抛售压力推动下，该汇率升至日交易区间下限6.3651元，为连续第五个交易日触及跌停。

据悉，按照央行目前的规定，每个交易日的一早，中国外汇交易中心会公布人民币兑美元中间价，在即期市场中人民币对美元每日上下波幅不能超过中间价的0.5%。

记者了解到，自从10月底以来，市场中对于人民币或将停止升值的声音越来越多。人民币兑美元即期汇率在盘中经常出现跌停现象。“近期大概有一半的时间，人民币对美元即期汇率会出现跌停。不过，像这样连续五天出现跌停的现象确实比较罕见。”招商银行总行金融市场部高级分析师刘东亮对记者表示。

人民币仍保持升值态势

不过，近五个交易日，人民币对美元中间价累计仍保持升值态势。

中国外汇交易中心的最新数据显示，12月6日人民币对美元汇率中间价报6.3334，较前一交易日小幅回升。近五个交易日，人民币对美元汇率中间价累计升值253个基点。

人民币贬值预期渐浓

为何人民币对美元汇率的中间价仍处于上升区间，即期汇率在交易盘中却屡屡跌停呢？对此，刘东亮称，目前欧债危机迟迟难以解决，美元在国际外汇市场中保持强态，非美货币出现一轮下跌。

有分析人士称，9月底以来香港市场首先出现了人民币贬值预期机构大量抛售人民币，导致香港市场上的美元报价比内地高数百点，大量投资者在内地买美元，在香港市场卖美元，令内地现货市场人民币兑美元不时出现跌停现象。

深圳一大型银行外汇交易员介绍，昨日16时10分的数据显示，一年期海外无本金交割远期外汇NDF市场美元/人民币1年期美元买入价为6.3935。境外离岸人民币可交割市场DF的人民币/美元汇率一年期美元买入价报6.4510。国内银行1年期远期美元买入价为6.377。这也意味着，在外汇市场中人民币贬值预期越来越浓。

“从目前到明年初人民币中间价或许还会保持一定升值幅度。”刘东亮对记者表示。

国际

影响

连续下跌阻人民币国际化

有专家称，当务之急是暂缓人民币国际化步伐

人民币对美元即期汇率连续五天跌停，广东省社科院综合开发研究中心主任黎友焕表示，这将打击人民币国际化。

人民币不会一直升值

兴业银行资金运营中心分析师蒋舒博士对记者表示，人民币兑美元即期汇率出现五连跌停，说明市场的预期与宏观调控不同。目前看来，受欧洲债务危机及美国货币政策影响，美元开始走强，近期除了人民币，其他发达国家的货币兑美元也在贬值。此外，这可能是市场对中国经济某种程度上的恐慌，导致了看贬预期。

中国外汇投资研究院院长谭雅玲在接受采访时表示，人民币不可能一直升值。此外，人民币需要强化基础和内功。

人民币国际化受影响

银河证券首席总裁顾问左小蕾认为，人民币此前贬值的预期主要由香港的不可交割远期市场的预期造成的。

相关数据显示，截至10月底，香港人民币存款余额为6185亿元，两年来首次下降。香港金管局人士认为，香港人民币新增存款出现放缓迹象，部分原因是受到欧债危机升温的影响，另一部分原因则是境外投资者对中国经济走向及人民币升值预期的不确定感增强。对此，市场人士担心，在人民币升值的预期弱化的趋势下，人民币国际化当前的进程或将受到影响。

另有专家称，我国当务之急是暂缓人民币国际化步伐，以防止国家利益流失。

稳汇率保出口呼声将大

蒋舒称，如果明年全球经济形势没有好转，我国的贸易顺差还将缓步下行，稳定汇率保出口的呼声会越来越响。另外，美国明年大选必然会影响中国经济，人民币升值幅度应放缓，以便作为谈判筹码。

中国人民大学国际货币研究所理事兼副所长向松祚日前表示，人民币升值势头基本结束。从我国明年外贸形势、资金外流、国内资产价格普遍开始回落等多方面判断，我国也应该立即停止单边升值，稳定汇率。

企业

反应

深圳出口企业缓口气

人民币连触跌停

深圳出口企业缓口气

“人民币跌1%，100万就多赚1万。”昨天，记者连线深圳外贸出口企业，谈起最近人民币汇率连续触跌停，外贸出口企业个个喜上眉梢。“我们终于可以缓一口气了，人民币贬值对于深圳外贸出口企业是大利好。”

“我们刚刚结汇，60多万美元多赚了几千元。”深圳超雄实业有限公司总经理陈芒一般贸易做得风生水起，他告诉记者，“这是意外之喜，很希望汇率等稳定下来，这样大家都好做生意。”陈芒的想法正是深圳诸多外贸出口企业的心声。

深圳市进出口商会常务副秘书长曾晓华介绍说，本次人民币突然改变上升趋势，使得原来仅有2%的利润空间的外贸出口企业，现在获利空间能达到3%～4%。

不过，曾晓华认为，本次人民币下跌，是否能改变人民币升值的长期趋势，还有待观察，深圳出口外贸企业在接单时，还是要审慎，目前的人民币汇率有可能是在上升途中的下跌中继，企业家应多观察国际金融形势，做生意、接订单还是要以稳为主，不宜押宝人民币贬值。

不过，深圳来料加工企业多未享到“福利”。深圳的来料加工企业一般会在月尾给工人用人民币结算工资，由于预期人民币升值，因此早早地将美元换成人民币。

深圳市科工贸信委有关专家则认为，人民币适度贬值有望降低企业成本，有利于深圳外贸出口。但对于进口商来说，则将增加成本，对于原材料进口比较多的企业来说，反而会威胁到企业利润。

“目前影响外贸企业发展的主要因素是欧洲金融危机导致的订单下降，汇率问题已经退居次要位置。”深圳市进出口商会常务副秘书长曾晓华一针见血地指出，人民币下跌也难缓解外贸企业的压力。

市场

楼市股市愈发缺钱

汇率下降预期悲观

楼市股市愈发缺钱

人民币兑美元连续五日触及跌停，有分析人士称，经济预测悲观，市场愈发缺钱，楼市寒冬将至，股市亦将承压。

上海证券宏观分析师胡月晓表示，短期内人民币汇率下跌由热钱撤出引起，美元正处在上升过程中，国际上其他货币也在贬值，世界各地的资金都在流向美国。这导致各个国家调整存款准备金率，被迫对冲。虽然前期五大央行联合放水，但这仅仅是一次货币互换安排，没有钱真正进入市场，所以不是实际意义的货币扩张，这就又导致了市场缺钱的状况。资金撤出意味着流动性缩减，楼市和股市的泡沫在缩减。

他同时表示，长期来看，人民币升值已是强弩之末。按世界银行测算，中国2009年的购买力平价是4元，今年必定超过6元，已经接近了价值点，人民币已经没有被低估。

东兴证券宏观经济分析师薛白称，通胀下行、实体经济复苏，对股市有所支撑。楼市则需要看政府的调控手段，明年放松的可能性不大。

哲灵投资涂中华表示，经济悲观预期和资金紧张导致了股市疲弱。目前汇率下滑幅度不大，影响也不大。在楼市方面，中国楼市主要受制于国家的货币供应。

专家观点

汇丰首席经济学家屈宏斌：

人民币贬值

无基本面支持

昨日，汇丰银行首席是经济学家屈宏斌在深接受采访时称，我国货币政策进入全面宽松周期，只要经济不过热，就不担心CPI反弹，房调措施继续就不担心房价反弹。

对于近期外资赌人民币贬值问题，屈宏斌称，人民币不存在贬值，中国目前不是逆差，净资本项下资本仍是流入而不是流出，虽然流入量大大减少。人民币贬值没有基本面支持，但升值预期会放缓。外资逃离新兴市场，是因为欧债危机恶化，外资机构撤出资金回国救母行。

他认为，明年会有很大机会把经济增长稳定到8%，即便全球经济出现二次衰退探底。理由是中国经济对出口依存度已在大幅降低。

新闻观察

人民币走软

不必大惊小怪

受美元走高、我国贸易顺差、跨境资金流出等因素影响，近期人民币兑美元汇率出现下跌行情，人民币贬值预期比较强烈。

需要指出的是，市场对近期人民币贬值应持理性态度，大可不必大惊小怪。汇率高低是不同经济体间经济实力的体现，从长远来看，中国经济还将保持高速增长的态势，在未来几年将与其他发达经济体的低迷增长形成明显反差，这决定了人民币远期仍有上涨空间。

应该说，近期人民币的走软也较有利。人民币走低有利于我国稳定出口，进而稳定我国经济增长。另外，人民币贬值预期的出现还将减轻国际热钱流入的压力。

来源：深圳商报 朱丽华 刘虹辰 王沁 胡佩霞

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