欧债危机导致银行信贷收紧 私募投资收缩

全球知名投资银行经理、私募基金总裁9月27日在纽约举行论坛。与会专家普遍认为，目前欧洲债务危机是世界经济面临的主要威胁，此外，危机中深受拖累的欧洲银行因为流动性吃紧而收紧信贷，导致私募基金融资成本上升，投资活动被迫收缩。

由于欧洲银行体系与政府债务关联度很高，主权债务危机造成欧洲银行业系统性风险。随着希腊、意大利和西班牙等国国债收益率屡创新高，欧洲各银行的信贷违约掉期CDS价格接近2008年金融危机时水平。

在欧洲有着充足投资经验的著名私募基金经理克里斯托弗·弗劳尔斯说，欧洲银行体系面临的形势已非常严峻，银行间拆借市场基本是“一潭死水”。“即使信誉很好的银行也很难借到钱，”他说，这种情况很容易引爆危机。一旦发生危机，将会导致全球金融市场动荡。

著名私募基金经理威尔伯·罗斯指出，严重依赖批发融资市场也是欧洲银行体系脆弱的一大原因。

随着欧债危机恶化，大量美国货币基金开始撤出欧洲风险市场，导致欧洲银行美元融资困难，欧洲中央银行9月15日曾联合美国、英国、日本和瑞士央行向欧洲银行业注入美元流动性，以缓解欧洲银行业的美元短缺问题。

伦敦一家私募基金公司总裁盖伊·汉兹认为，当前欧洲银行提供融资的动力非常小。“银行在改善流动性状况之前，不会提供信贷。”

在欧债危机背景下，世界经济前景堪忧，银行信贷紧缩，导致私募基金投资收缩。

据私募基金创建者亨利·克拉维斯说，由于银行信贷意愿下降，自今年4月份以来，私募基金收购融资的成本已经上涨，这迫使基金公司不得不在收购时减少借贷量，大量使用现金流。

另外，弗劳尔斯说，基金公司因为欧债危机前景不明而减少甚至停止收购和投资，大量持有现金和资本，以备不时之需。

据彭博社的统计数据，受经济不确定性、股市振荡和信贷市场收紧等因素影响，9月份私募基金投资量从8月份的290亿美元骤降至82亿美元。

汉兹说，鉴于当前融资和经济环境，私募基金公司应该将投资回报率预期从之前的25%到30%下调至20%左右。他认为，在未来18个月内，私募基金公司的日子都不会太好过。

来源：金融时报

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