票据业务整肃抽走流动性 多家银行评级被下调

　　继6月底对银行理财产品掀起整肃风暴之后，银监会会同审计署、人民银行等多个政府部门加大了对银行间业务的审查力度，农信社、农商行所涉不规范贴现票据业务已被叫停。

　　国际著名投行高盛旗下高华证券近日发布报告称，上述不规范的票据业务大约给市场增加了1万- 2万亿的流动性，随着这些业务的叫停，银行业资产负债快速增长，特别是同业资产快速增长的势头将出现逆转。由于票据业务整肃抽走流动性，报告对同业存款和回购资产占比较高的兴业银行13.19,0.00,0.00%、南京银行8.55,0.00,0.00%下调了投资评级。

　　有券商分析人士表示，在下半年宏观预期下调，银行业监管日趋从严的背景下，近来已有多家银行遭到第三方机构下调评级，部分银行股遭到公募基金集中抛售，也反映出市场对银行股未来前景的担忧。

　　整肃危及银行存贷比

　　河南农信社票据业务违规操作的事件仍在发酵。继发布《商业银行理财产品销售管理办法征求意见稿》，责令商业银行进行自查整改后，银监会会同审计署、人民银行等多个政府部门加大了对银行间业务的审查力度，农信社、农商行所涉不规范贴现票据业务目前已被叫停。

　　“我们估算，农商行和信用社不规范票据贴现业务产生的流动性在1万-2万亿元。”高盛高华证券银行业分析师徐然近日发布报告称，随着这些不规范的票据贴现业务被叫停，未来6个月内这1万-2万亿元资金将逐渐从市场上消失，带来的直接影响就是市场和银行间流动性持续紧张，由此带来的主要影响，首先就是银行的同业业务。“近几年来同业资产增速超过了贷款增速，因而即使2010年以来信贷环境持续收紧，银行业仍实现了生息资产的迅速增长。不过在未来6-12个月，一些银行同业资产的迅速增长势头可能发生逆转，从而对资产负债规模和盈利增长造成压力。”

　　票据贴现业务被整肃，亦影响到目前各银行都十分看重的存贷比考核指标。徐然认为，银监会开始整肃后，各银行可能需要将部分回购重新计作贷款，这将对本已偏高的贷存比造成压力，此外由此派生的存款可能也会逐渐消失。徐然告诉南都记者：“虽然主要通过贴现票据来增加存款的股份制银行和部分城商行面临的存款压力更大，但我们认为为了保持75%的贷存比，可能也会使得大银行面临来自中小银行的激烈竞争。”

　　银行评价遭下调

　　“通过交叉检验，我们认为南京银行、深发展、兴业银行和华夏银行10.39,0.00,0.00%受近期同业资产监管加强的影响可能更大。”高盛高华证券同时将上市银行生息资产增幅平均下调了3%，并将兴业银行评级下调至中性，将南京银行评级下调至卖出。徐然解释，“主要是由于这两家银行的同业存款包括券商存款和回购资产占比较高，我们将兴业银行和南京银行未来3年税后净利润预测分别下调了6%、11%、11%和2%、7%、5%。”

　　对此，东方证券银行业分析师金麟表示，同业资产监管加强并不足以令银行业盈利伤筋动骨。“银行业超过80%的净利润仍然仰仗利差，中间业务收入的增速即使因监管下降，对于银行整体盈利的影响最多只有2-3个百分点。”他表示，“近期国内多家机构先后下调了银行业的评级，其背后根本原因是宏观经济环境的预期下调，以及高达5000-6000亿元的银行业再融资需求，只要这些利空预期仍然存在，上市银行即使业绩再好估值再低，也得不到市场认同，上半年部分银行股遭到公募基金集中抛售，就是最好的证明。”

来源：南方都市报　

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