三年期央票再“暂停” 加息预期今又来？

　　中国人民银行昨天在公开市场进行了30亿元一年期的第三十五期中央银行票据发行。而根据央行最新公告，本周操作仅有一年期央票发行，这也意味着，“闭关”5个多月后，曾在5月12日重起的三年期央票又突然暂停。三年期央票的异动，让市场的加息预期越来越强烈。

　　央行昨天在公开市场发行了第三十五期中央银行票据，期限1年，发行量30亿元，缴款日为2011年5月25日，起息日为2011年5月25日，到期日为2012年5月25日。央行于5月12日重启了暂停逾五个月的三年期央票发行，首期招标数量400亿元。市场此前的预期是，央行或延续去年4月重启时“隔周发行”的方案，以便对这一长期限品种回笼资金的总量加以控制。但根据最新公告显示，央行公开市场榜单上的三年期央票再次被雪藏。

　　银行资金面趋紧或许是三年期央票“没有市场”的主要原因。昨天最新的银行间同业拆借利率显示，8个期限品种利率全线上涨。其中，隔夜拆借利率大幅上涨47.59个基点，而这一大幅上涨的状况从5月17日便开始持续。另一方面，本周公开市场到期资金只有670亿元，较上周减少340亿元。与此同时，银行也在本周上缴了存款准备金，资金面捉襟见肘。

　　市场预期，三年期央票暂停，而面对未来仍然向上的宏观经济数据，央行或将再次动用更为严厉的调控措施。央行此前公布的数据显示，4月份贷款增速已现“颓势”。而外汇占款绝对量仍居高位。与此同时，据商务部公布数据显示，5月9日至15日，商务部重点监测的食用农产品价格小幅上涨，国泰君安预测，5月CPI同比涨幅为5.3%，仍在高位运行。与此同时，按照央行此前每隔两月上调利率的 “惯例”，6月份存在加息窗口。

　　而5月23日公布的汇丰5月中国PMI（采购经理人指数）显示，PMI初值降至51.1，为10个月新低。市场分析认为，中国面临经济增速下滑和通胀的两难，利率政策宜采用单边上调存款利率或不均衡加息，以减轻利率上调给非金融企业带来的压力，同时增强银行吸收存款的能力。

来源：新闻晨报 作者：张小乐

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