中国经济和紧缩政策走向将主导金属走势

　　24日上海铜铅锌期货在上日价格底部有所走高，期铝涨幅明显。中国经济明显回落引发担心经济硬着陆，多位人士认为或有必要延缓国内货币紧缩政策，同时美元暂停反弹势头，抑制金属跌势。

　　现货方面，上海现货铜价报67500-67900元/吨，现货铝价报16570-16600/吨，0#锌报16400-16500元/吨。国内1#铅报15900-16100元/吨。非中铝氧化铝2580-2650元/吨。

　　当前中国经济增速下滑仍为市场关注焦点，也是目前抑制金属需求不振的主要原因，金属期货因此难得抬头走高。高盛将2011年和2012年的中国经济增长预期下调至9.4%和9.2%。摩根大通昨日发布的研究报告指出，受汽车销售下滑、库存调整以及电力短缺等因素影响，预计未来几个月制造业增长将持续放缓。昨日汇丰银行5月P采购经理人指数初值为51.1，创10个月以来新低。

　　国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松周二称，中国应该防止紧缩政策“超调”，核心出发点是经济开始明显回落，担心回落的幅度可能超出“平稳回落”的范围。巴曙松称，国内生产总值GDP和消费者价格指数CPI的回落存在明显的时间差，经济容易出现下行幅度过大的风险。如果今年“紧缩加时赛”延续的时间过长，可能出现县级融资平台风险暴露、房地产投资下滑、汽车销量下滑幅度过大，及企业失去库存等问题。

　　美联储二次量化宽松政策在6月底即将到期，令人臆测美联储货币政策将逐渐从紧，同时近期欧债危机阴云不散，令美元在5月来逐步走高。但由于一季度美国经济的表现差于预期，失业率仍在上升，欧盟的救援机制正在发挥积极作用，将阻碍美元进一步走高。

　　总体上，金属市场空方气氛稍有减弱，未来中国经济和紧缩政策的走向将主导金属走势。4月精炼铜进口16.02万吨，环比下降16.6%，新的外汇管制使得保税区融资铜需求大幅下降，同时LME库存继续高企和美元反弹，国际铜价仍有可能进入新一轮的跌势，拖累国内铜价。美元走势对金属的影响进一步削弱，欧元区积极采取救援方案会缓和欧元的弱势，而美国经济仍有诸多的不稳定也使得美元进一步走高的几率变小。

来源：世华财讯　　

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