存款准备金率无法设定上限

　　吴晓灵在出席“中国发展高层论坛2011”时表示，存款准备金率无法设定上限，只要利息能够覆盖商业银行成本，存款准备金率仍存在上调空间。

　　短期准备金率上限决定于银行盈利的承受能力，但动态估算这一上限的难度很大，我们试图从静态的角度估算银行通过调整资产配置所能支持的准备金率。

　　相比起提前收回贷款，减持债券是银行满足准备金率要求的更合算也更方便的途径。问题在于抛售债券的比例受到两方面因素的限制。从银行个体看，不同种类的金融资产可供抛售的可能性不同，如此估算，整个银行体系最多能抛出38%的债券；从银行整体看，由于银行是债券市场的主要参与者，抛售量上去后，其他参与者接盘的压力急速上升，因此，整体抛售的难度。

　　依据估算，当前银行体系短期内承受21.5%-22.5%的准备金率没有太大困难。但是这一估算的风险在于：如果央行通过加息提高银行的盈利能力，银行就能够承受更高的准备金率；如果央行为压制银行高息揽储等行为诉诸其他行政监管的措施，阻碍银行扩充流动性的来源途径，削弱银行盈利能力，就可能降低银行对准备金率的承受能力。

来源：青年时报

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