央票发行量利率双升再引加息猜想

　　央行15日在公开市场发行了100亿元1年期央票，发行量也创下了约四个月来的新高，发行利率上调了20.2基点，达到3.1992%。这一发行利率超出了目前的1年期定存利率19.92基点，引发了市场的加息猜想。

　　央行连续数周地量发行1年期10亿元央票之后，本周终于将1年期央票发行量提升到100亿元。尽管发行量增加，但发行利率不降反升。分析人士表示，上周3个月期央票以及正回购操作的利率都已经上涨，本周1年期央票利率上涨也有“补涨”之嫌。央行昨日同时进行1100亿元28天期正回购，中标利率2.5%，发行量与中标利率与上周持平。

　　本周公开市场到期资金1810亿元，较上周的2050亿元略有减少。周二央行已通过公开市场回笼资金1200亿元，还剩610亿元。分析人士表示，上周四发行的3月期央票已放量至320亿元，同时进行720亿元91天期正回购操作，如果本周继续保持这一回笼力度，预计本周央行通过公开市场回收资金的力度将较上周有所加大。

　　在3个月与1年期央票利率双双超越同期限定存利率后，公开市场利率引导作用正在凸显。分析人士预计，在3月份通胀可能再创新高的趋势下，央票利率大举上行意味着短期加息的风险增加。申银万国分析师王申表示，加息的预期肯定会起来，市场也会受到影响 央票二级市场的收益率会受到较大的压制作用 包括中长期品种在内的产品收益率可能会上冲。

　　虽然一年期央票利率引发了市场的加息预期，但是公开市场的放量回笼却降低了市场对于货币紧缩政策的预期。有交易员表示，公开市场操作会影响市场对于货币紧缩政策的预期，具体来说就是预期上调存款准备金率的频率会放缓，空间也会收窄。

来源：解放网-新闻晨报 作者：刘志飞

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