紧缩预期释放主力资金回流 超跌板块“遭抢”

上周指数延续了节前的反弹势头，成交量有一定程度的回暖，部分主力资金抢反弹意愿明显，医药等前期超跌板块受到追捧。有市场人士判断，政策面和资金面的放松为上周反弹的延续创造了条件，但在紧缩预期未根本改变前，指数反弹的延续性和高度还有待观察。

紧缩预期释放 主力表现积极

上周2月9日至11日市场延续节前的反弹格局，主力资金呈现出一定幅度的回流，成交量有少许放大，但继续维持在低水平。具体来看，沪指全周三天上涨1.01%，而深成指则上涨2.51%。成交量方面，沪深两市成交量继续低迷，沪指全周成交3529.57亿元，而深市成交量为2444.54亿元，两市日均成交额还没有突破2000亿水平。根据北京创赢提供的主力资金分类账户统计，上周沪市主力成交2903.03亿元，其中流入金额1477.40亿元，流出1425.63亿元，净流入资金51.77亿元；而散户成交620.75亿元，其中流入金额307.33亿元，流出313.42亿元，净流出资金6.09亿元。深市主力成交金额为1067.51亿元，其中流入549.85亿元，流出517.66亿元，净流入资金32.20亿元；散户成交总额为1373.63亿元，其中流入698.51亿元、流出675.13亿元，净流入资金23.38亿元。

上周主力意愿明显提高，针对这种市场变化，有分析人士指出，指数之所以能够延续节前的反弹，主要源于两个方面的原因，一是政策面的缓解，加息兑现之后，接连出现的行业利好政策带动市场热点出现，为指数延续反弹营造了较好的环境；与此同时，节后市场资金面压力的缓解SHIBOR短期利率回落到正常水平，也为指数的反弹创造了有利条件。不过需要强调的是，在基本面问题尚未明晰，紧缩预期犹存的情况下，市场当前的反弹依旧带有明显的超跌反弹标签，其出现反复的几率很大。

超跌板块受关注

在指数延续反弹的状况下，主力资金在板块运行上的特点也出现明显变化。从行业板块资金流向来看，据北京创赢提供的主力资金板块流向显示，上周主力资金净流入的行业板块有机械、汽车类、建材、医药和房地产，净流入资金16.49亿元、14.28亿元、11.08亿元、7.95亿元和7.29亿元；上周主力资金净流出较多的行业板块则有银行类、煤炭石油、有色金属、农林牧渔和券商，分别净流出资金6.08亿元、5.54亿元、4.71亿元、3.97亿元和0.53亿元。从概念板块资金流向来看，上周主力资金净流入较多的有定向增发、基金重仓、股权激励、低价股和公募增发等概念股，分别净流入资金46.43亿元、46.27亿元、19.08亿元、15.53亿元和15.25亿元；资金净流出较多的是稀缺资源、中字头、锂电池、农业龙头和乙醇汽油概念股，分别净流出9.18亿元、5.40亿元、4.70亿元、4.02亿元和0.59亿元。

在加息预期兑现之后，前期超跌的地产、医药等板块均出现较为明显的反弹，而受到加息冲击的银行板块继续出现明显主力资金流出。与此同时，资源类的煤炭石油、有色金属等受国际负面因素影响，也出现一定程度的主力流出。

分析人士判断，从主力资金的板块选择来看，回避受加息政策影响的板块、选择超跌板块成为主力资金短期的主要行为逻辑，这也符合当前市场所面临的资金面和政策面状态。另外，从成交量上来看，日均不到2000亿的成交量显示主力依旧非常谨慎，在没有一定成交量配合的状态下，指数反弹的延续性和高度都有待观察。

来源：中国证券报

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