管收缩银根银行经营环境不乐观

　　上调利率带来的利差扩大，以及个贷业务优惠利率的逐渐减少，虽然给银行业绩带来正面预期，但是明年存款准备金率上调预期、整体流动性的收缩加上加息导致的银行拆借成本上升，使得银行业明年的经营环境仍不乐观。

　　银行持续高息揽储有原因

　　虽然银监局持续打击银行的高息揽储，但换种包装以短期“理财产品”出现的变相揽储实质体现了商业银行经营的无奈。

　　昨日，申银万国市场研究部总监桂浩明在接受晚报记者专访时指出，此次加息从表面上看银行利差扩大，但从岁末持续升温的超短期理财产品的密集发行看，银行的吸储成本也在明显提高。“预计明年上半年有二至三次加息，并且存款准备金率很可能继续创历史新高。 ”桂浩明表示，这都使得明年银行的经营环境不乐观。

　　而探究银行持续发行偏高利率的超短期金融理财产品背后的原因，也与央行持续收紧流动性、存款准备金率持续调整并创出历史新高的大环境密切相关。目前，不少银行的存贷比已经接近监管“红线”，急需大量储蓄资金补充。但是，基于银监会的监管，高息揽储不能用，只能借道理财产品来补充资金。

　　桂浩明认为，政策收紧到什么程度、时间与通胀的控制程度密切相关。昨日，人民银行调查统计司司长盛松成撰文指出，总体看，物价稳定始终是货币政策的主要目标：“近年来，核心通货膨胀受到各国央行的重视。核心通货膨胀剔除了货币政策不能影响的、和总需求变动无关的价格波动，用于反映价格变动的一般趋势。在短期货币政策决策时，中央银行应重视核心通货膨胀，考虑物价变动的基本趋势。 ”

　　再贷款利率两年来首次上调

　　而随着加息一起调整的金融机构再贷款利率也使得银行的融资成本再度提高。央行对银行业机构发放的贷款称为再贷款，并不常用。

　　记者注意到，央行在26日宣布上调基准利率的同时，也上调了对金融机构贷款（再贷款）利率，其中一年期升0.52个百分点至3.85%；同时上调再贴现利率，由1.80%上调至2.25%。二者均为两年来首次调整。央行还决定，其对金融机构贷款的六个月期利率从3.24%升至3.75%；三个月期再贷款利率从3.06%升至3.55%；二十天期再贷款利率从2.79%升至3.25%。

　　盛松成指出，在短期货币政策决策时，中央银行应重视核心通货膨胀。此外，央行要关注资产价格，加快利率市场化步伐，在制定货币政策时考虑国际经济环境的变化。

　　盛松成称，央行不仅要重视一般商品价格，而且要关注资产价格。他还表示，利率市场化可及时反映价格总水平的变化，应加快利率市场化步伐。可以鼓励金融机构推出更多的理财产品，满足百姓不断增长的保值增值需求。同时继续按照先长期、大额，后短期、小额的思路推进存贷款利率市场化。在贷款利率基本由市场决定的情况下，可允许存款利率向上浮动一定幅度。存款利率上浮可首先在具备了财务硬约束条件的金融机构中试点，逐步将加息预期转变为市场定价。

来源:新闻晚报 作者:崔烨/刘京

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