通货膨胀能否被有效控制？

　　如果2010年的关键词之一是CPI上涨的话，那么展望明年情况又会怎么样呢？而发改委在近期对GDP和CPI具体的指标进行新指定，是否能有效控制住通货膨胀呢？

　　12月16日，由财新传媒和第一财经联手打造的电视节目《财新•首席评论》，邀请瑞银证券中国首席经济学家汪涛、国务院发展研究中心研究员吴庆就这些问题进行探讨。

　　前不久，国家发改委负责人表示，今年我国CPI的升幅将超过3%，将明年的经济增长目标定在8%左右，CPI控制目标则在4%左右。

　　王涛认为，进行一个百分点的调高是一个务实的选择。因为目前物价已经上到5.1%，从5.1%压到3%以下可能是很难很快做到的。另一方面国家在明年会进行更多的结构调整，其中很重要的是资源和能源价格的改革，以及其他价格的调整，这也是给价格调整预留了一定的空间。

　　吴庆表示，各个月份的环比指标都达到了两位数，从这个角度，央行在控制通胀方面可信度并不高。即便达到了4这个平均数，但如果有的月份是1，有的月份是7，这样的波动才是非常严重的问题，因此平均数并不是很有意义。

　　CPI的数值在12月以前呈现一个负值，那为什么在一年的时间内，一下子就推到了这么高的一个涨幅，是什么力量推动它走这么高呢？

　　汪涛称，从目前公布的各项数据来看，CPI上涨最主要是来自于食品价格的上涨，其中多是供给方面因为气侯、灾害的原因，使水果、蔬菜价格迅速上涨，其实这些上涨不是特别值得关心，因为过一段时间，种菜的人多了，价格就会下来。但食品价格迅猛上升后，遇到流动性充裕，央行或政府又不愿意加息，大家钱存在银行都是负利率，食品价格的上涨就很可能蔓延到整个全社会的通胀，这种情况非常让人担忧。

　　吴庆则不太同意食品上涨推高CPI的看法，他认为，这一轮通胀实际上是发钞票发出来的，2009年上半年的货币政策已经过度宽松了，由于这一轮过度的宽松政策微调力度不够，才导致CPI的价格一路上扬。

　　他称，有一系列的指数可以预示未来CPI会走高，这一轮的通胀是沿着产业链条传递的，最早上涨的是煤、电、油，资源类产品，沿着产业链，从上游向下游传递，最后一个环节才是消费品，才是CPI。

　　12月10日，央行再次提高准备金率，在资本市场上很多人把它解读成信号要暂缓加息，那么，是不是加息是因为存款准备金率的上涨延缓呢？

　　汪涛表示，存款准备金和加息应该同时做，存款准备金是调整流动性，而利率是资金的成本和老百姓存钱的问题。以前市场预期两者都会做，后来只做了一个，因此市场大涨。目前来看是政府担心热钱流入的原因。

　　吴庆认为，应该连续的加息，但在加息之前，要做好体制上的准备，如果变化很小，是一种盯住式的加息是没有作用的，所以应该从汇率开始做起。

来源：财新网

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