中国央行停发3年期央票以缓和积极紧缩预期

　　中国央行周三公布的声明显示，本周四将取消3年期央票例行拍卖。分析师认为，这个意外举措可能旨在缓和有关中国将积极收紧货币政策的预期。

　　定于本周晚些时候公布的数据预计将会显示，11月份通货膨胀率升至两年新高。继10月份中国央行在近三年来首次加息后，投资者一直预期央行将会再次加息，但他们在央行收紧货币政策的速度和力度方面存在分歧。

　　南充商业银行Nanchong Commercial Bank固定收益分析师陈旭敏表示，此举是中国央行在上个月两次上调银行存款准备金率后为缓解流动性紧张而采取的举措之一，表明央行希望为有关中国进一步收紧政策的预期降温。

　　他补充称，中国央行本月不大可能上调基准利率，央行可能更希望观察在近期采取紧缩举措后通胀水平是否会逐渐下降。

　　中国央行称，计划周四通过例行公开市场操作发行人民币50亿元（约合7.512亿美元）的3个月期央行票据。但央行没有提到任何3年期央票发行计划。央行通常每隔一周通过周二和周四的公开市场操作发行一次3年期央票。

　　这是中国央行自4月份恢复发行3年期央票以来首次暂停发行。中国央行上次于2008年6月开始暂停发行3年期央票。

　　中国央行近几周将债券发行维持在相对较小的规模，因在通货膨胀担忧影响下，二级市场债券收益率不断上升，进而导致市场需求减弱。

　　中国央行上次于11月25日发行了人民币10亿元的3年期央票，中标利率为3.00%，远低于二级市场同类债券3.67%的收益率。中国央行周二发行了人民币10亿元的1年期央票和人民币50亿元的回购协议。

　　本周将有人民币750亿元的央票和回购协议到期，如果周四不安排任何回购协议，央行本周将向货币市场净投放资金640亿元。央行上周通过公开市场操作向货币市场净投放人民币3,800万元。

　　中国央行上周二发行的3个月期央票收益率为1.8131%，该收益率自11月11日以来一直保持不变。市场人士称，在周四举行的央票拍卖上该收益率可能维持不变。

　　一位不愿具名的国内银行交易员称，中国央行明日不大可能让该收益率上升，因这样做可能会导致二级市场收益率进一步上升，还可能增强加息预期。

　　据接受道琼斯通讯社Dow Jones Newswires调查的15位经济学家平均预计，定于周六公布的数据可能会显示，11月份消费者价格指数CPI较上年同期上升4.7%，达到2008年8月以来的最大升幅。这将高于10月份4.4%的升幅。

　　中国政府已经表达出控制通胀的意图。上周，中央政治局批准转向实施已持续多个月的紧缩货币政策，将货币政策立场由“适度宽松”转为“稳健”。

来源：环球外汇网

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