融资余额逼近百亿透露市场玄机(图)

　　前期强势的中小盘股近期开始补跌，而上证指数却一改之前的弱势，开始缩量横盘，近几天里每当大盘到了关键位置时，似乎总有神秘资金出手护盘，护盘的角色从原来单一的银行、地产股变成了券商、保险，权重不够大的机械、建材板块虽然不能单骑救主，但也活跃着盘面。这种特征同样在另一个市场有所体现，据申银万国统计，截至12月3日，沪深两市融资余额96.40亿元，占融资融券总规模的99%。上周两市融资买入额最大的前5个行业分别是金融服务、有色金属、交运设备、机械设备、采掘。昨日有色金属和采掘板块放量大涨，终于使大盘收了一个期待已久的中阳线。分析人士认为，平安和中信的走强意味着近期的蓝筹股表现还不错，在小盘股炒高的情况下，市场尝试寻找热点。11月份的融资融券数据也显示，确实有相当一部分资金进驻一二线蓝筹。

　　上周金融和有色融资余额居前

　　沪深交易所披露的数据显示，本周一融资买入额达60215万元人民币，较前一交易日增加15.8%，标的证券中信证券600030,股吧以3587万元融资买入额位居沪市首位，中国平安601318,股吧以3306万元居沪市融资偿还额注：这个指标不能说明不看好后市首位。

　　按一般的规律来看，融资余额若长期增加时，表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛，属强势市场；反之则属弱势市场。

　　前日，中信证券在下午2时关键时刻挺身而出，收盘大涨4.4%，也激活了市场热点，消除了大盘破位下行的危险。而中国平安近期的走势也让人刮目相看，在60日线处横盘10个交易日后，12月3日开始发力上行，近几日都有较好表现。中信证券也在60日线处横盘了14个交易日。

　　这两只股票都是占大盘权重较大的个股，其强势横盘的背后，一定有大资金沉浸其中。上周的融资融券数据显示，两市融资买入额最大的前5个行业分别是金融服务、有色金属、交运设备、机械设备、采掘。

　　上海市场融资余额前10位分别是中国平安、招商银行600036,股吧、贵州茅台600519,股吧、中信证券、兴业银行601166,股吧、西部矿业601168,股吧、浦发银行600000,股吧、特变电工600089,股吧、大秦铁路601006,股吧、民生银行600016,股吧，平均融资余额为27723.86万元，中国平安融资余额上升最多为4382万元。

　　深圳市场融资余额前10位分别是潍柴动力000338,股吧、西山煤电000983,股吧、美的电器000527,股吧、吉林敖东000623,股吧、苏宁电器002024,股吧、中信国安000839,股吧、金风科技002202,股吧、万科A、五粮液000858,股吧、中联重科000157,股吧，平均融资余额为18147.65　万元，潍柴动力融资余额上升最多达4037万元。

　　机构开始看多平安、中信

　　与此同时，看多中信和平安的券商也开始增多。中信证券周二公布11月份经营简报，当月母公司实现净利润41.9亿元人民币，较上月激增逾七倍，在上市券商中绝对领先。中银国际研究员袁琳认为，从估值角度看，中信证券7-9　月每股收益0.14　元，公司目前的股价相当于1 .5倍和1 .3倍的2010年和2011年的预期市净率。对应市盈率分别为16倍和12倍，估值存在一定吸引力，考虑到公司近期在全国范围内新设5家营业部的方案获批，对未来公司的经纪业务会带来正面影响，同时公司自营业务出色，如果四季度大盘继续上扬，公司将继续从中获益。维持对公司的“买入”评级。

　　中国平安近期的公告亦传喜报，称今年前10个月保费累计达到1857亿人民币，同比增长28.9%。

　　东方证券分析师金麟和李海铎认为，平安目前股价接近最悲观的预期新业务价值永远0增长：在最悲观、中性和乐观三种情景假设下，通过SOTP方法分部加总法，其中寿险采用折现新业务价值方法测算平安的估值分别为48.78元、85.77元和115.37元，最悲观的估值较目前股价低14%，中性和乐观估值分别较目前股价高51%和103%。

　　二线蓝筹后市机会多

　　广州某知名分析师昨日向南都记者表示，平安和中信的走强意味着近期的蓝筹股表现还不错，在小盘股炒高的情况下，市场尝试寻找热点，比如像机械、水泥等业绩表现较好的一二线蓝筹。

　　虽然市场对目前资金面紧张的预期较强，但他认为，其实最紧张的情况是11月份，目前这个预期已经基本明确，中央经济工作会议虽然本周五才召开，但主基调在之前的中央政治局会议上基本确定下来，《人民日报》连续发文也把股市的重要性提到较高的高度。当然，很多包括机构在内的投资者还沉浸在部分被爆炒的小盘股中，因此，机构之间的分歧较大。

　　11月份的融资融券数据也显示，确实有相当一部分资金进驻一二线蓝筹。据民族证券统计，贵金属、高端制造业、金融保险和证券等行业标的股进入11月排名前五名，煤炭资源标的股票西山煤电退出买入前5名排名。9月份前五名买入标的股潍柴动力和中国平安重新进入11月前5名排名。受货币政策的收紧政策影响和爱尔兰主权债务危机等因素影响，融券卖出明显做空的标的股票主要集中在银行股。

　　同花顺300033,股吧统计数据显示，在上月的大跌中，沪综指跌幅逾5%，较为抗跌的二线蓝筹板块就是水泥和机械设备，涨幅分别为4%和-0.69%。

　　民族证券分析师陈四汝认为，预计后市保险标的股、贵金属黄金、铜有色标的股、高端制造业标的股和战略型新型产业标的股有一定的投资空间。

　　按照这个逻辑，有市场人士对前期“两桶油”拉升带来的恐惧不以为然：“两桶油”在下跌的初期会存在挤出效应和反向指标提示，但目前点位，他们的反向指标效应已经淡化许多了，已经开始发挥积极意义了，如果这能成为常态，大盘上涨的基础就彻底夯实了。

　　版权及免责声明：凡本网所属版权作品，转载时须获得授权并注明来源“中国产业经济信息网”，违者本网将保留追究其相关法律责任的权力。凡转载文章，不代表本网观点和立场。版权事宜请联系：010-65363056。

延伸阅读