央票低量发行 专家称央行加息预期增强

　　据新华社电11月30日在央行公开市场操作中，1年期央票发行量创纪录地降至10亿元的历史新低。专家认为，央票集体地量发行或将倒逼央行加息。

　　11月16日，各家金融机构上缴存款准备金率的当天，1年期央票发行量从此前一期的320亿元锐减至100亿元，之后一周更是降至20亿元。

　　相隔不足两周，央行在29日再次要求金融机构上缴存款保证金，1年期央票发行量再次缩减至10亿元的历史新低。

　　正当央行多管齐下，以“组合拳”回收流动性的同时，公开市场这一货币回笼工具却几乎丧失了流动性管理的能力。“如果流动性不以存款形式存在的话，那么存款准备金这一回笼工具就无能为力。”招商银行分析师刘俊郁说，“而10月份新增存款大幅下滑，特别是居民户新增存款出现负增长的现象正加剧这种担忧。如果受负利率的影响，‘存款搬家’现象持续以及热钱持续激增的话，那么央行回笼的对象将面向基础货币。”

　　国信证券固定收益分析师李怀定认为，目前二级市场1年期央票和1年定存的利差已经高达30个基点，而根据历史经验，在加息周期中当央票利率大幅超过1年定存利率后，央行加息的可能性很大。从目前情况看，加息力度有可能超出25个基点。

　　兴业银行经济学家鲁政委认为，央票集体地量发行将倒逼央行加息。年内外汇占款、财政存款等流动性外流暗道导致货币达标压力依然巨大，公开市场操作的失灵无法容忍，在CPI可能继续走高的影响下，预计在11月份宏观数据公布前后，加息预期将继续增强。

来源：亿房网

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