流动性状况基本稳定流动性管理仍面临考验

　　商业银行的流动性指标一直是评估商业银行乃至整个金融市场是否健康可持续的关键指标之一。7家股份制上市银行2010年的中报数据显示，上半年各家银行的流动性状况基本稳定，流动性指标向好。但由于下半年经济形势和经营环境复杂，信贷政策不可能放松，中小银行的流动性管理仍面临考验。

　　存贷比全部达标从今年半年报披露的情况看，7家上市中小银行的流动性指标整体比去年末有所好转，6月末的流动性比例、存贷比时点值全部达到了监管要求的标准。除个别银行外，整体存贷比指标呈现缓慢下降趋势。

　　首先，中报披露的存贷比已经比去年末多家银行不达标的情况大幅改善，实现全部达标，但多家银行距离75%的监管“红线”依然较近。半年报显示，7家银行的存贷比全部在70%～75%之间；华夏银行（600015）最优，为70.76%；深发展、中信、华夏、民生的半年末存贷比较去年末有所改善；中信降幅约7%，改善幅度最大；招行、浦发、兴业的存贷比则稍有提升，虽仍然低于75%的“红线”，但已经距离较近。

　　此外，各行还都在中报中披露了自己测算的流动性比例，也均高于监管要求的25%最低标准。中信银行（601998）的半年末流动性比例已经超过50%；深发展、浦发、招商、民生、华夏这5家银行的流动性比例均超过35%；兴业银行（601166）的半年末流动性比例在7家行中排名最后，但是也超过了30%。与去年末的流动性比例相比，华夏银行该指标提升明显，浦发、兴业则略有下降，其他各行均有不同程度提高。

　　今年上半年，国内继续坚持适度宽松的货币政策，着力提高政策的针对性和灵活性，重点加强了对流动性的调控力度，市场人民币流动性整体呈现“前松后紧”格局。在这种情况下，各家银行采取措施加强流动性管理，从半年末存贷比全部达标看，这些措施成效显著。以深发展为例，为有效监控管理流动性风险，该行注重资金来源和运用的多样化，保持着较高比例的流动性资产。以日为频率监控资金来源与资金运用情况、存贷款规模、以及变现能力强的资产规模。此外，深发展还引入前瞻性的流动性风险管理机制，运用多种流动性指标前瞻预测与流动性压力测试相结合的方式，对未来流动性风险水平进行综合评估，并针对特定情况提出相应解决方案。

　　存贷期限错配有所改善虽然，中小银行的存贷比全部达标，但有专家依然认为中小银行面临的流动性压力比“看上去”大得多，理由是中小银行相比大行存贷款错配的问题严重。今年央行在一季度货币政策执行报告指出，目前，金融机构存款活期化和贷款中长期化趋势明显，短存长贷使得金融机构资产负债期限结构错配加剧，应注意防范由此引致的相关风险。另有央行人士也表示：“尽管期限错配问题在大型银行尚不足为虑，但在一些中小型银行就值得关注了。由于中小型银行负债多来源于较不稳定的企业存款和同业存款及拆借，且储备资产较少，资金运用于贷款的比例较高，其流动性水平往往不如大型银行。”

　　从今年中报披露情况看，通过调整贷款结构，加强流动性管理，上市银行存贷款期限错配的情况有所改善，但压力仍在。

　　从存款结构看，除招商银行（600036）外，上半年其他6家银行的定期存款增长幅度均超过活期存款增速。据估算，兴业、深发展、中信的定期存款增幅超过20%；民生、兴业、华夏的增幅也超过15%；招行则约为5%。活期存款方面，中信增幅约18%排名第一，深发展和兴业约为4%为增幅最低。总体看，上半年除招行外，各行定期存款增速远超活期存款。但是，从定期存款占存款总额比例看，民生、浦发、中信、深发展超过50%，其他3加行的活期存款占比依然稍大。

　　从贷款看，根据央行统计口径估算的结果显示，上半年7家中小上市银行的中长期贷款总体呈现出增幅放缓的趋势。华夏、深发展、招行中长期贷款占比较去年底稍有增长之外，其余4家银行的中长期贷款占比都有所减少，但总体变化幅度并不大。在中长期贷款增加的银行中，深发展增幅接近3%，其余两家银行的中长期贷款增幅均低于1%；在减少的银行中，民生银行（600016）中长期贷款降幅最明显，接近4%。从占比情况看，中信银行中长期贷款占比超过60%，其余各家占比均没有超过50%。

　　从对中长期贷款影响较大的基础设施和房地产两大行业的贷款投放看，今年上半年股份制上市银行地方融资平台贷款明显收缩；但房地产业贷款仍呈现了上升趋势。除浦发外，其余6家银行投向房地产业的贷款均出现了不同程度的增加。深发展房地产贷款占比由去年末的16.87%，提升至6月末的19.48%，增幅居首位。但相较起来，地方融资平台类贷款的降幅高于房地产贷款平均1%左右的升幅，因此，上半年7家中小股份制银行的中长期贷款占比呈现缓降的趋势。

　　长期流动性压力没有减弱虽然从中报披露数据看，目前中小上市银行上半年面临的流动性压力并不明显，流动性状况基本正常。但专家依然认为中小银行的流动性压力是长期问题，特别是下半年经营环境复杂，还应未雨绸缪，进一步提高流动性管理水平。

　　中央财经大学银行业研究中心主任郭田勇说，中小银行的流动性压力主要原因是盈利压力高于大银行，导致的贷款增速高，再加上先天网点少，吸存能力弱且不稳定，是一个长期的系统性问题，很难短期解决。中报数据显示出的存贷比等指标向好的趋势不能排除时点因素，长期流动性压力并没有减弱。

　　事实上，2010年上半年央行三次上调法定存款准备金率，加大公开市场回收力度，外部监管部门对信贷规模严加调控，市场流动性已有进一步紧张的趋势；另外，银监会《三个办法一个指引》的实施以及最近整顿银信合作，对中小银行以往主要通过贷款和理财业务拉动存款都将产生一定影响。预计下半年贷存比监管政策不可能放松，贷款拉动型存款减缓的势头不会发生逆转，储蓄存款增长的不确定性因素也在增多，负债拓展的压力依然较大，银行流动性管理会面临进一步的考验。

　　因此，对中小银行来说，降低潜在流动性风险，一方面，应加强负债业务发展，优化负债结构，提高存款稳定性，加大产品创新力度，建立负债业务的可持续发展模式；另一方面，应加大中长期贷款比例控制力度，扩大中长期资金来源，减少资金错配，保持资产和负债结构合理平衡。

来源： 金融时报 作者： 薛亮

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