银行股将成为未来反弹中流砥柱

持续了1个多月的反弹行情在上周五出现了小幅调整，市场也逐步形成了“假摔论”和“调整论”两大派别，对此，国联安双禧基金经理黄欣认为，未来市场应该是处于钟摆式波动，反弹行情还能持续，银行股将成为中流砥柱。

黄欣表示，就宏观环境而言，7月PMI的走势显示经济如期继续放缓，但不大可能出现“二次探底”。事实上，这样的结果比较理想，因为一方面使得政策紧缩的预期进一步降低，另一方面也不至于引发新一轮的大规模刺激计划，减轻市场对中长期经济可持续性的担忧。政策进入“讨论期”，政策的微观执行更具灵活性。

此外，目前的经济环境与之前出现的经济危机也有很大不同。2008年经济的下滑具有突然性、市场恐慌情绪浓厚，且下滑具有不可控性。但目前经济状况属于主动收缩，具有可控性，且对于危机的准备也相当充分。

流动性方面，黄欣认为，在连续大幅流失三个月后，A股二级市场的存量资金终于在7月开始回流。根据上海证券报和申银万国[3.11 -0.96%]研究所联合推出的股市月度资金报告显示，截至7月末，A股市场的二级市场的存量资金达到1.34万亿元，相比前一个月回升100亿元，投资者的资金终于出现回流迹象。

就股市表现而言，黄欣认为，未来市场应该是处于钟摆式波动，反弹行情还能持续，银行股将成为中流砥柱。首先，本轮上涨以来低估值大市值股票有很强补涨需求；其次，人民币继续升值预期依然强劲，银行、地产类股有望成为下轮上涨的急先锋。

来源：中国证券网－上海证券报

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