资金面明显好转 7-21天期限需求仍然旺盛

　　周四货币市场资金面出现了戏剧性的变化。尽管在上午还有很多机构在四处寻找资金，午后便陆续有股份制银行、城商行、联社等各类机构在融出资金，主要也以隔夜为主，但市场上需求寥寥无几，资金需求仍然是集中在7-21天的品种，度过农行IPO，或许才能真正安心。此外，经历了一个多月的紧张时期，大行的资金状况也得到了很大程度的缓解，一方面最近央票到期量大，释放了不少资金，另一方面大行分行存款量有了较大的增加，下周开始应该会陆续融出资金。而越来越多的资金富余的机构都在纷纷融出1个月的资金，但需求热度有所消退。利率方面，各期限品种利率并没有因为资金紧张的缓解而下降，受开盘价走高的影响，各期限利率全线上涨。

　　质押式回购当天成交总量在3620.1亿，较上一个交易日增加了约10.5%。隔夜回购成交量在2571亿左右，开盘价高开在2.30%，比前加权利率高出约6BP，尽管午后隔夜资金出现久违的供远大于求的情况，但是由于多数机构已在上午轧平头寸，加权利率不减，维持在2.30%。7天回购利率低开高走，3.60%的成交价将加权利率哄抬至2.89%，较前加权上行20BP。随着7天利率的大幅上行，14天回购资金由于最长能覆盖至农行资金解冻，利率大幅走高25BP，加权利率收在3.15%。21天和1个月回购利率仍在继续上行，加权利率分别在3.95%和4.08%，成交量分别在51亿和80亿，融出机构也越发多样化。2个月和3个月回购仅有零星成交，加权利率分别在3.87%和3.80%。

　　周四资金面的紧张局面虽然有了明显的好转，但是上海银行间同业拆放利率SHIBOR各期限品种利率均惯性地大幅走高，尤其是短期品种。其中隔夜利率上行幅度相对最小，上涨6.59BP，报收在2.3067%。7天利率上行16.25BP，报收在2.8708%。14天上行26.33BP，报收在3.1850%， 1个月SHIBOR利率继续跳涨11.46BP，报收在3.9942%。三个月以上的长期品种中，涨幅与前期有所减小， 3个月品种上行幅度最大，在4.11BP。

来源：上海证券报

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