银行业：短期反弹或因货币政策数量松动

　　研究机构：长江证券 分析师： 刘俊宏观方面来看,热钱流出、通胀水平提升引致实体经济吸纳资金能力增强,银行调整证券投资久期,理财产品的分流以及央行连续上调三次准备金率的累积影响,银行间资金紧缺,利率不断创新高。五月信贷规模复合预期,结构趋于均衡,全年信贷规模可控;五月通胀率环比回落,从翘尾因素和国外需求看全年通胀拐点或现,货币政策数量放松的可能性在加大。流动性预期改善及外围市场有企稳迹象,市场阶段性反弹的驱动因素具备。

　　银行业方面,农行上市或许提振银行投资气氛,期待央行数量放松。然国务院发文规范政府融资平台贷款属于中性偏好的消息,政府对09 年巨量信贷采取“疏、堵、续”相结合,有利于化解政府融资平台贷款的实际负面影响。疏,将无现金流且符合公益性项目从政府融资平台中剥离,纳入财政预算;堵,不符合政府公益性项目且无自尝现金流的贷款不许发放;续,对有稳定自尝现金流及融资平台具备偿还能力的贷款继续鼓励发放。综合上述信息,行业整体新增信息偏利好。

来源：搜狐证券

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