钢铁行业：淡水河谷的“多事之冬”

　　行业事件简述:

　　据路透社12月6日报道，“淡水河谷北京”号40万吨级矿砂船的压载舱（ballast tank）在巴西马德拉港（Ponta da Madeira）1号码头发生漏水事件。

　　据分析，如果淡水河谷北京号不能迅速驶离港口，会对港口铁矿石装卸运输造成影响，甚至有分析认为，船舶沉没是最糟糕的情景，这会导致巴西铁矿石出口受阻。

　　事件影响分析:

　　2010年巴西铁矿石出口量达到3.1亿吨。经过马德拉港处理的铁矿石年吞吐量大约是1亿吨，约占出口量的32％。而马德拉港1/3的吞吐量由1号码头来完成。因此，如果1号码头因为“淡水河谷北京”号沉没搁浅而处于瘫痪状态，可能会影响到巴西铁矿石出口量的1/

　　10。由此来看，“淡水河谷北京”号漏水事件的可能影响确实不可小视。更为深远的影响是，淡水河谷在建的40万吨级矿砂船的命运究竟会如何不得而知。

　　投资建议:

　　我们认为，进口铁矿石现货到岸价（62％含铁品味）在120美元/吨上方箱体震荡波动的概率较大。全球经济增速放缓，钢铁需求回落，铁矿石现货价要再次达到180美元/吨甚至更高的难度不小。不过，矿石资源股的弹性较好，在当前的市场环境下，具有交易性机会。建议投资者对类似于“淡水河谷北京”号漏水等突发事件性影响要保持关注，跟踪事态的进一步发展。

　　风险分析:

　　若全球经济形势恶化，钢铁需求明显下挫，铁矿石价格会跌破120美元/吨（大多数国内矿山的成本线）。

来源： 金融界网站

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