规划有引 钢铁板块或许能迎来“早春”

　　11月7日，工业和信息化部印发了《钢铁工业“十二五”发展规划》，该规划在加快产品升级、推进节能减排、强化技术创新、优化产业布局、增强资源保障及加快产业兼并等方面为钢铁产业发展指明了方向。

　　行业利好政策的出台，也刺激了当日A股钢铁板块指数的上涨，不过，可惜的是——仅是“半日游”行情——不仅在7日的走势中即遭卖盘打压，在隔日显见的“二八行情”中，钢铁板块也是权重蓝筹板块中表现最差的——1.34%的跌幅至少是信心不足的表现。

　　或者用“远水不解近渴”形容更为合适。

　　根据国家统计局数据，受大规模基础设施建设以及保障性住房建设需求拉动，今年1-9月份，累计生产粗钢52573.5万吨，同比增长10.7%；生产生铁48551.7万吨，同比增长10.4%；生产钢材66728.9万吨，同比增长13.9%。

　　“规模经济”提升的背景下却是“盈利困境”。

　　虽然，今年1-9月，77家重点大中型钢铁企业实现工业总产值同比增长23.07%；实现产品销售收入同比增长24.16%；实现利税同比增长19.26%；利润总额同比增长27.74%。但是，若扣除分企业自有矿山、自发电和投资收益增加和包钢稀土盈利等因素，工业总产值、产品销售收入、实现利税和利润总额增长水平均低于上年同期，且明显低于全国规模以上工业企业平均利润率水平。钢铁主业平均销售利润率仅为2.99%，这是一个低于CPI的数据，如此低水准盈利水平也难怪投资人“敬而远之”。

　　而铁矿石价格的下跌也是短期内钢铁行业所面临的不利因素。10月末，中国铁矿石价格指数为539.20点，与9月末相比，大幅下跌41.53点，降幅为7.15%。现货市场中，10月31日，青岛港63.5%的印度粉矿价格较9月末下跌280元/吨，跌幅达21.5%；澳大利亚61.5%的PB粉矿价格跌幅达26.2%；63.5%巴西粉矿价格跌幅达25.6%。与此同时，10月底，唐山市场66%铁精粉价格已降至900元/吨以下，较9月末的价格下跌了150元/吨，降幅达14.3%。在矿石价格跌幅超过20%的情况下，接近1亿吨的高价矿库存将成为钢铁企业不得不承受的额外成本负担。

　　加之，第四季度是传统意义上的钢材消费淡季，“去库存化”是很多钢铁企业不得不面对的难题，检修减产等措施已在施行。

　　但是，如果能挺过这个“不太冷”的冬天，在铁矿石价格进入下降通道、淘汰落后产能、产量下降以及货币政策微调、资金紧张成本压力缓解等因素影响下，钢铁板块或许能迎来“早春”，目前的估值水平已基本反映了行业的悲观预期。

　　从《规划》中可以看出，提升高端板材与特钢品种以及行业兼并重组是钢铁板块最为重要的投资指引，我们试举以下品种以供参考：
　　　　

　　在特种钢方面，西宁特钢、方大特钢、大冶特钢等；

　　在高端板材方面，武钢股份、宝钢股份、钢研高纳等；

　　在兼并重组方面，八一钢铁、韶钢松山、莱钢股份等。

来源：中国经济新闻网

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