钢铁行业：需求持续低迷 钢厂检修频繁

1 .国内钢材市场：随着各主要钢厂下调11月出厂价，商家心态日渐悲观，需求不旺。虽然近期价格累计跌幅较大，刺激了部分终端客户谨慎采购，但总体成交仍不理想，坯料市场价格也震荡下行，钢价尚未有明显企稳趋势。

2.国际钢材市场：本周国际钢市稳中偏弱。CRU国际钢价综合指数为203.7，比上周下降-0.30%，比上月上涨0.70%，比去年同期上涨12.70%。买家担心后市继续下滑，纷纷推迟采购。同时钢厂有适度减产，短期价格有一定支撑。

3.库存情况：MySteel统计的全国26城市长材和23城市板材库存总和为1,518万吨，周环比上升3.1%。上周螺纹钢库存为614万吨，周环比增幅5.6%，同比增幅为10.8%。热轧库存466万吨，周环比升幅0.8%。目前螺纹和热轧库存小幅上升，而冷板库存小幅下降。

4.原材料市场：国产矿市场弱势向下运行，受国际市场动荡及钢材下游市场需求影响，原材料矿价有望继续补跌，市场观望情绪浓，成交状况不甚理想。铁矿石现货价格跌至2010年11月以来低位，中国钢厂正寻求推迟出货，或对第四季铁矿石合约进行重新协商。利润情况测算：从上周利润测算情况看，国内各品种钢材价格都有明显幅度下降，航运费用上涨，虽然铁矿石价格暂时比较稳定，但利润均有所下降：螺纹钢的吨毛利周环比下降47元/吨；线材下降30元/吨；热轧下降35元/吨，中板下降16元/吨，冷轧下降10元/吨。

5.投资配置上：a.“强烈推荐”河北钢铁，随增发截止日期接近，公司资本诉求意愿会更加强烈。b.我们维持前期对大型钢厂的中长期投资观点，推荐宝钢、马钢、武钢、华菱；c.经过深度调整，11年业绩较为明确的的新兴铸管、八一钢铁、凌钢股份等值得关注。

来源：兴业证券

　　版权及免责声明：凡本网所属版权作品，转载时须获得授权并注明来源“中国产业经济信息网”，违者本网将保留追究其相关法律责任的权力。凡转载文章，不代表本网观点和立场。版权事宜请联系：010-65363056。

延伸阅读