钢铁行业：下半年行业基本面确定性强

　　投资要点：

　　一行业基本面：钢价上升表明下游需求依然较为旺盛，特别是建筑钢材。基本面已经走出7月低谷，8 月开始逐步呈现回升态势。我们之前认为7、8 月是行业全年最差的两个月，目前正在逐步得到验证。初步判断钢价在3 季度末和四季度初会有一波上涨，主要刺激因素是：保障性住房集中采购和下游重点行业的需求回暖。

　　二上周国内股市受国际股市影响大幅走低，钢铁板块也不例外。但我们认为行业基本面并没有出现负面变化，反而向着缓慢向上的趋势改善。同时，我们认为下半年改善态势非常确定，钢企业绩也会比较确定。因此，板块下跌必然造成部分股票错杀。下半年配置低估值高成长的钢铁股是我们重点推荐主线。

　　三强烈推荐组合：新兴铸管、河北钢铁、攀钢钒钛、八一钢铁。

　　风险提示：保障性住房建设投资和进度低预期。

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