黄金市场尚未形成泡沫 金价剑指千六

　　7月13日，国际现货金价一度升至1589.56美元/盎司的历史新高。截至伦敦当地时间本周三，国际金价已连涨8天；若周四还能收阳，将追平2006年时的连阳纪录。昨天，上海金交所的Au9995小幅下跌至326.09元/克，Au9999、Au100g和AuT+D分别上涨了0.7%、0.9%和0.7%。

　　主权债务危机已经从欧洲蔓延至美国。穆迪警告称，若美国不能调高举债上限，可能会丧失最高信用评级。欧债危机则继续恶化。穆迪将爱尔兰政府债券下调至垃圾级。惠誉下调了希腊的各项违约评级，因为希腊宏观经济前景转差，且民间债权人在希腊第二轮援助中扮演角色的不确定性增加。意大利也受到欧债危机扩散的烦扰。“资金在快速转移阵地。”新加坡的一位交易员表示，“许多资金从债市撤出，进入贵金属市场，为了保值。”

　　美联储主席伯南克表示，美国经济疲软持续时间将比预期更长的可能性仍然存在，通货紧缩风险可能重新出现，因此，有采取新政策的必要，包括更多地购买美国政府债券，向经济注入更多流动性，也可能降低银行准备金率，进而降低商业贷款利率。

　　芝加哥一位黄金分析师表示，伯南克的这番话无疑对金市构成极大利好，因为如果美联储推出第三轮量化宽松政策QE3，美元就会继续贬值，而弱美元是支撑黄金等大宗商品价格上涨的传统利好。另外，向市场注入流动性也会进一步加大通胀预期，也有利于刺激保值性需求进入黄金市场。

　　“在市场避险需求、美国可能的QE3带来的通胀压力及美元走软三重因素共同利好下，短线金价可能继续攀升。”某银行资金交易员李彦萱表示，“目前，除1600美元/盎司的整数位外，金价上方已无明显目标指引，因此，在操作上维持多头的同时，要注意止盈，跌破1580美元/盎司时应果断离场。”

　　近日，不少研究机构上调了金价预期，如美银美林将2011年黄金的目标价格从此前的1423美元/盎司上调至1498美元/盎司，将2012年黄金的目标价格从1500美元/盎司上调至1550美元/盎司。

　　长江证券10.33,-0.08,-0.77%分析师葛军认为，信用货币本位趋弱、全球经济失衡、欧债危机未得到根本解决以及全球黄金需求增长都将长期利好金价。葛军通过对比全球主要股指和大宗商品价格指数的收益情况发现，近6年来，国内黄金的总体收益率达175%，国际黄金总体收益率达250%，黄金收益远高于其他指数收益。从1983年以来以美元标价的原油价格和以黄金标价的原油价格走势来看，27年来，以美元标价的原油价格上涨了219%，而以黄金标价的原油价格下跌了5%，这印证了一点：相对于纸币，黄金更保值。

　　葛军还称，黄金市场尚未形成泡沫，其长期涨势一直是缓慢且稳定的。“我们通过计算发现，目前剔除通胀及汇率因素的真实金价仅145美元/盎司左右，低于1980年代黄金的历史高价———224美元/盎司。”葛军表示，“金价仍有上涨空间。”

来源：上海金融报　　

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