钢铁行业研究周报:工地赶工补货,钢价小幅回升

　　国内钢材市场:本周各品种钢材价格均已企稳。受天气转好,工地赶工补货影响,建筑钢材价格出现反弹,上海市场螺纹钢价格上涨0.42%至4780元/吨,6.5mm高线价格上涨1.49%至4770元/吨。板材价格在周中保持弱势盘整,一些板材品种小幅反弹。由于钢材贸易商库存水平较低,所以周中央行加息对贸易商影响不大,而下游用钢企业资金面将更加紧张,预计下周板材市场将继续弱势盘整。

　　国际钢材市场:欧洲市场仍然处于夏休期间的需求淡季,钢厂产能利用率不大,供需保持平衡,预计短期内市场将持续平稳。美国市场7月发货的线材价格上调30美元/短吨,汽车行业需求回升以及坚挺的废钢价格支撑了钢厂的提价。

　　库存情况:MySteel统计的全国26城市长材和23城市板材库存总和为1405万吨,周环比减少1.50%。其中螺纹钢库存545.4万吨,较上周减少0.71%;热轧板库存421万吨,较上周下降0.18%。由于本周钢材采购有所反弹,各品种钢材库存均有下降。

　　原材料市场:本周国内和国外铁矿石价格继上周下跌之后有所反弹,迁安铁精粉价格每吨1340元,小幅上涨0.75%;青岛港63%品位的印度铁矿石价格上涨1.58%至每吨1285元。目前进口铁矿石港口库存仍然保持在9300万吨左右的历史高位,从库存消耗天数来看目前库存水平稍高于历史平均。

　　利润情况测算:从上周利润测算情况看,螺纹钢的吨毛利周环比反弹25元/吨;线材增加82元/吨;热轧下跌1元/吨,中板继续下降98元/吨,冷板下跌50元/吨。从毛利变化趋势看,建筑钢材价格出现反弹而板材价格继续下跌。

　　投资策略:

　　截止上周五,钢铁板块与沪深300的PB比值为0.678,2008年11月的阶段性低点为0.45,09年初以来该比值在0.55-0.66区间波动。当前钢铁股的相对估值水平仍然较高。

　　配置:1.资本诉求带来的投资机会:维持河北钢铁00709“强烈推荐”评级。

　　2.我们看好具有铁矿石和长材为主的凌钢股份600231;3.推荐具备区域优势和长材占比高的八一钢铁600581和三钢闽光002110。4.具备区域和产品差异化优势的新兴铸管000778、大冶特钢000708。

　　版权及免责声明：凡本网所属版权作品，转载时须获得授权并注明来源“中国产业经济信息网”，违者本网将保留追究其相关法律责任的权力。凡转载文章，不代表本网观点和立场。版权事宜请联系：010-65363056。

延伸阅读