中国钢材价格进一步上涨的空间很有限

　　5月以来市场又重陷“上涨无动力，下跌有压力”这种胶着状态，一方面，持续的高产量与需求的逐步减弱使市场面临较大的压力，另一方面，原燃材料的高位运行以及提前到来的限电高峰又给了市场供给提供了下降的预期，在不利因素和有利因素综合交织下，总体上看，5月份国内钢材市场价格呈平稳波动态势运行。

　　分品种看，长材和板材走势略有分化。以线材和螺纹钢为代表的长材产品小幅上涨，5月末，线材和螺纹钢的价格分别为4960元/吨和5004元/吨，较上月每吨上升28元和33元，升幅为0.57%和0.66%。而板材中的中板、热轧卷板和冷轧薄板品种略有下降。中板、热轧卷板和冷轧薄板的价格分别为5011元/吨、4999元/吨和5564元/吨，较上月每吨下降23元、42元和48元，降幅为0.46%、0.83%和0.86%。

　　纵观6月份钢材市场，价格稳中上涨的因素并没有根本改变，具体表现在：钢铁生产要素供应趋紧，钢材供应矛盾略有缓解；原燃材料价格高位支撑。同时，国内钢材市场也面临一些不利影响，国内需求由旺盛转为平稳；出口水平将有所降低。预计近期国内钢材市场呈震荡运行态势。

　　首先，钢铁生产要素供应趋紧，电力供应影响显现

　　今年1至4月份，部分地区拉闸限电情况严重，一些地方出现缺煤停机现象，全国日最大缺煤停机达980万千瓦，相当于一个重庆的发电装机容量。对钢材市场的影响已经显现。据国家统计局数据显示， 5月份粗钢产量为5614万吨，同比增长20.7%，增幅较4月下降6.3个百分点，日均产量181.1万吨，较4月份的193.11万吨下降12.01万吨，降幅6.22%。中国钢铁工业协会发布的数据显示，76家重点企业5月下旬全国日均产量178.4万吨，月中旬的日均180万吨下降1.6万吨，降幅0.89%。

　　近期，拉闸限电现象有愈演愈烈之势，国家电网提供的数据显示，5月20日，江苏省最大电力缺口为624万千瓦，浙江为386万千瓦，安徽为204万千瓦，江西为124万千瓦，重庆为91万千瓦。在国家电网公司召开迎峰度夏安全生产电视电话会议上，国家电监会负责人表示，6月份全国将进入用电高峰，预计高峰时段全国最大电力缺口将达3000万千瓦左右。目前，华东、华中部分省份已经开始对工业用户实行限产限电，迎峰度夏期间限产限电规模将进一步扩大。”国家电网将严控“两高”企业和产能过剩行业用电，压减不合理用电需求。配合地方政府完善峰谷分时电价，严格执行高耗能行业差别电价，加大价格杠杆的调节力度。由此可见，各地限电、限产措施使钢铁产量过快增长得到控制，有利于改善钢材市场的供求平衡。

　　其次，货币投放呈收紧趋势对市场流动性产生影响

　　为加强流动性管理、适度调控货币信贷投放，从而达到调控货币供应量、降低流动性的目的，今年以来，国家连续上调存款类金融机构人民币存款准备金率和存贷款基准利率，控制流动性过快增长。 4月5日 ，中国人民银行决定，自2011年4月6日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点，其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金贷款利率相应调整。这是进入2011年之后，央行第二次上调基准利率，此次基准利率上调之后，一年期整存整取定期存款利率上升至3.25%，一年期贷款利率达到6.31%。为进一步收紧资金供应，中国人民银行宣布，自2011年5月18日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是今年以来，央行第五次上调存款准备金率后，我国大型金融机构存款准备金率达到21%的历史高位。

　　年内已两次加息，五次上调存款准备金率，短期内货币政策仍然维持趋紧的趋向，这对市场流动性的影响已逐渐显现。一是国家实施从紧的货币政策，企业面临的资金压力有所上升。从目前情况看，资金成本上升加大了钢铁企业的利息支出，相应减少了企业利润。据协会统计，1-4月大中型钢铁企业财务费用191.40亿元，同比增长33.91%；利息支出46.45亿元，同比增长30.29%。二是由于资金紧张，对钢材经销商和下游用户会带来影响，从而影响钢材需求的增长和市场的稳定。下游行业的遇到的贷款难、利率高、资金紧等问题，使下游行业对钢材的需求增长呈减缓之势。

　　就现阶段而言，中国钢材需求有三大支柱：一是建筑业，二是汽车制造，三是机电设备。从近期的统计数来看，反映钢材需求状况这三大指标不太理想。在未来一段时间，资金紧缺的状况还将逐渐显现，受冲击最大的要算房地产业。随着贷款和银行存款准备金率不断上调，开发商贷款成本快速上升，房地产企业资金压力剧增。由于房地产贷款和个人住房贷款双双趋紧，楼市或将迎来较长一段时间的低迷期。这对建筑钢材市场的影响将会越来越大。

　　汽车行业产销形势继续呈现低迷走势。1-4月，汽车产销量643.11万辆和653.39万辆，同比分别增长5.09%和5.95%，增幅比上年同期分别下降58.71和54.56个百分点。其中，4月，全国的汽车产销量153.53万辆和155.20万辆，与上月相比，下降15.98%和15.12%，与上年同期相比，下降1.85%和0.25%，这是汽车产销出现自2009年2月以来27个月的首次负增长，也是金融危机以来我国汽车工业恢复增长后的首次负增长。受刺激市场政策全面结束、燃油价格攀升、部分大城市治堵限购以及有关的使用成本上升、交通部油耗准入管理规定实施导致道路运输车辆增长乏力等不利因素影响，预计后期汽车市场将逐步呈现供给略大于需求的市场格局，对钢材需求的减弱现象还将持续下去。

　　国家统计局发布的工业主要产品产量表所示，铁路机车、水泥专用设备、饲料生产专用设备、大气污染防治设备产量环比降幅较大。虽然洗衣机、电冰箱、冷柜环比有所增加，但增幅有所减小。从机械制造企业来看，机械制造企业都是钢材的主要用户，由于贷款难，融资成本高，加剧资金紧缺，使原本利润不高的机械制造企业雪上加霜，对钢材需求明显减少。

　　2011年5月，中国制造业采购经理指数（PMI）为52.0%，低于上月0.9个百分点。其中，生产指数为54.9%，比上月回落0.4个百分点，表明制造业生产量总体呈增长态势，但增速减缓。新订单指数为52.1%，比上月回落1.7个百分点，降至2010年8月以来的最低值，仍继续位于临界点以上，制造业新订单数量温和增长，国内外市场需求增势放缓。

　　其三，原燃材料价格继续上涨，钢铁企业成本保持高位提供支撑

　　4月份工业生产者购进价格同比上涨10.4%，环比上涨1.0%。1-4月份，工业生产者购进价格同比上涨10.3%。4月份，工业生产者出厂价格同比上涨6.8%，环比上涨0.5%。1-4月份，工业生产者出厂价格同比上涨7.0%。购进价格无论是同比涨幅还是环比涨幅均大于出厂价格。由于生产资料价格已经出现了较长时间的大幅度上涨，企业自行消化成本上升的潜力已经几乎用尽，如果生产资料价格继续大幅度上涨，将迫使企业提高产品销售价格以向消费者转嫁成本上升的压力，这无疑会推动价格总水平的上涨。

　　据海关统计，4月份我国进口铁矿石平均到岸价格为160.5美元/吨，比上年同期上涨49.19美元/吨，涨幅达44.21%。6月1日起全国15省市上调销售电价，平均每度电上调1.67分，其中最高是山西，销售电价每度电上升2.4分，最低的是四川，每度电上调0.4分。另外，国内的通胀形势正愈演愈烈。受今年部分地区遭遇干旱等不利气候条件，近期国内粮价将持续上涨，预计5月CPI指数可能再创新高达5.5%。PPI对CPI非食品的传导作用有3个月左右的时间差，PPI同比增速将在8、9月份达到年内高点。随着国际大宗原燃材料价格的上涨和我国通货膨胀压力的加大，预计钢铁企业生产成本将进一步上升，对钢价的支撑作用将有所增强。

　　另外水上运输能力的降低，增加了钢材的运输成本。今年长江上游水量相对比较少，长江流域的降雨不多，因此长江干线的水位，包括港口的水位相对于过去来讲显得比较低，对船舶航行安全有一定的影响。5月16号交通运输部海事局已经对所有的海事管理部门，包括社会各地运输企业发出了通知。一、及时的提供安全航行的信息，对于长江干流航道的尺度、水深、通过船舶所需要的吃水深度发布航行通告。二、对于电煤运输、生活物资运输、抗旱物资运输，采取绿色通道，保障优先装船，优先运输和优先护航。三、对于超吃水的船舶，采取一定程度的减载服务。

　　我国钢铁原料、辅料、产成品相当一部分依靠水路运输，进口原料海运、水运也是主要方式。目前水上运输能力有所降低，只能依靠铁路和公路运输。近年来，国民经济增长虽然保持10%左右的增长，但货车保有量并没有按此速度增加。虽然通过提高运输效率、合理分流可以缓解一些压力，但铁路运力不足的矛盾在近期内不会解决，运输成本在钢材成本中的比重将增加。

　　最后，国际市场供应略显过剩，国钢材出口水平将有所下降

　　国际市场粗钢资源供应量继续保持较低增长速度，今年以来国际市场供求矛盾所有加剧。据统计，全球粗钢产量近期也出现较快增长趋势。4月份全球64个产钢国和地区的粗钢产量达到1.27亿吨，同比增长5%。1-4月份累计产量5亿吨，同比增长8%。4月份亚洲粗钢产量8120万吨，同比增长5.8%。其中中国产量为5903万吨，同比增长7.1%。受地震影响，4月份日本的粗钢产量同比下降6.3%至842万吨。韩国产量589万吨，同比增长15.9%。4月份欧盟27国粗钢产量为1577万吨，同比增长2.2%。其中德国产量382万吨，同比下降1.7%。意大利产量246万吨，同比增长9.8%。西班牙产量150万吨，同比下降5.8%。4月份独联体粗钢产量960万吨，同比增长2.2%。其中俄罗斯产量596万吨，同比增长5.5%。乌克兰产量295万吨，下降3.1%。4月份北美粗钢产量978万吨，同比增长2.4%。其中美国产量710万吨，同比增长2.1%。墨西哥150万吨，增长7%。4月份南美粗钢产量408万吨，同比增长17.8%。其中巴西产量294万吨，同比增长8.6%。资源供应依然保持增长，但需求却不容乐观，使近期国际市场价格面临较大的下调压力。

　　至6月3日，CRU全球国际钢材综合价格指数连续7周下跌，其中长材价格指数连续8周震荡盘整，板材价格指数连续下跌7周。目前，CRU全球国际钢材综合价格指数为208.0点，较下跌前（4月15日）的219.1点，下降15.0点，降幅6.7%；CRU国际长材价格指数为230.8点，较下跌前（4月8日）下降3.4点，降幅1.45%；板材价格指数为196.7点，较下跌前（4月15日）下降22.9点，降幅10.4%。由于世界主要经济体复苏较慢，需求增速将有所回落，我国钢材出口难度会进一步增大。另外，人民币的升值增大了企业出口成本，也不利于企业进一步扩大出口，5月份的出口水平将低于前4个月的平均水平，将对国内市场带来不利影响。

　　综上所述，预计后期国内钢材市场价格进一步上涨的空间有限，呈震荡态势运行。

来源：中国钢材价格网

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