钢材：沪钢弱势震荡 区间仍未突破

　　期螺1110低开震荡收低，盘中钢价下探至4800以下后迅速反弹，午后期螺减仓上行。期螺开盘价4821元，最高4833元，最低4794元，收4823元，跌0.25%。日内成交较昨日略显活跃，增至70.5万手；持仓持续降低，今日减4.1万手至71.4万手；大宗电子盘热卷1107收4796元，跌0.02%，持仓大减2.5万吨。

　　目前“电荒”仍然集中在华东、华南区域，对于粗钢产量最大的河北省而言，此次暂未受到波及。但“电荒”存在扩散可能。根据申万电力行业报告的分析，进入7、8月的用电高峰后，“电荒”规模将有所扩大，同时，北京的电力缺口也较大，临近的河北省在用电高峰调电入京，保证首都用电已经可以确定。届时对于河北省钢铁生产的影响将会体现。钢铁大致占全部用电需求的12.7%，属于电力的最大消耗行业。因此，每次如果出现电力紧张，钢铁便首当其冲成为限制电力的目标。也可以从每次电荒之后1～2个月内钢铁行业日用电量有显著下降看出；虽然正常时间内钢铁行业日用电量应该与用电量是正相关关系，但是一旦火电利用小时数突破限值，钢铁行业就成为了限制的对象。

　　越南钢铁协会称，尽管销售缓慢和信贷吃紧，但4月份长材表观消费环比增34%，达到44万吨，同比增47%，令市场颇感吃惊。据称，4月份长材消费增加可能是经销商和用户补充库存的结果，因3月份的表观消费量是低的。

　　沪钢昨日继续跟随股指期货以及其他商品波动，价格走势总体仍然弱于股指以及橡胶等商品。基本面来看现货价格昨日平稳，上海等地区价格小幅上涨10元/吨，原材料价格保持不变。回顾现货市场并未受到此次欧债危机影响出现大幅波动，现货价格距高位下跌仅50元/吨左右，6-9月份电荒又将接踵而至，从这个角度来看，钢价缺乏大幅下行的空间，并且目前RB1110合约已经较现货价格出现贴水，空头要在其中有所作为难度也不小。笔者认为目前国内资金收紧仍然是制约钢价上涨甚至导致下跌的最根本原因，钢价后市可能将随着欧债危机的加剧或者国内进一步收紧银根等政策的实施而加速下跌，但如果这种假设没有发生的话，沪钢将维持4760-4960元/吨的区间运动，操作上建议空单持有，上破4866元/吨止损。

来源：华泰长城期货研究所

　　版权及免责声明：凡本网所属版权作品，转载时须获得授权并注明来源“中国产业经济信息网”，违者本网将保留追究其相关法律责任的权力。凡转载文章，不代表本网观点和立场。版权事宜请联系：010-65363056。

延伸阅读