有色金属价格涨跌互现 库存继续下降

　　本周秦皇岛动力煤各品种平仓价较上周均下跌5元/吨，其中热值5500大卡的山西优混平仓价每吨715元，5000大卡的山西大混平仓价每吨615元，6000大卡的大同优混平仓价均为每吨760元。

　　本周焦煤各品种价格持续平稳，其中邢台主焦煤1400元，太原十级焦煤1350元，临汾九级焦煤1500元，开滦十级焦煤1400元，平顶山十级精煤现价1530元。

　　澳大利亚5500大卡的BJ煤炭现货价格93.7美元/吨，较上周升0.45美元/吨，升幅0.48%。

　　秦皇岛港煤炭本周库存773.1万吨，较上周升45万吨，升幅为6.18%。

　　近期受节能减排政策影响，地方开展对高耗能行业关停及限电措施，在一定程度上抑制了煤炭需求，形成动力煤价格下调压力；而焦煤受下游行业需求疲软影响，价格压力仍将延续。

　　日前，煤炭工业协会要求企业严格按照上报的计划生产，政府部门将进行监督，促使国内煤企压减煤炭产量。受此影

响，我们认为下半年煤炭产量增速将进一步回落，但整体而言，下半年煤炭市场供需将维持基本均衡状态，煤价也将保持总体平稳态势。

　　目前煤炭行业平均PE约12.5倍，建议继续关注业绩增长明确的低估值煤炭股

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