铁矿石库存压力不减 钢价或维持底部运行

　　今年7月份以来进口铁矿石价格运行在93-96美元/吨之间，折合人民币在690-712元/吨之间，运行较为平稳。国产铁矿石运行区间在723-736元/吨之间也基本保持稳定。在没有大波动下，也就意味着没有大的市场需求。这是当前铁矿石的基本情况。随着基建季节性转淡，钢材原料需求有所降温，短期内价格再次大幅上涨可能性不大，但在未来或迎来一波赶工期的需求从而提振价格。因此，钢市在短期内仍可保持低位偏空态势，但投资者需要随时调整进场仓位。

　　美经济现强增长欧元区表现欠佳

　　宏观经济方面，美现经济增长期。贷款需求迅速增长使得美国一些银行放宽了住房贷款及商业贷款条款限制，这也使得个人消费者及企业获得贷款变得更加容易。2014年是高档住宅抵押贷款最强劲的一年。美联储表示，美国银行正持续对多种贷款类别放宽贷款条款及标准，30%信贷需求温和上涨，美国10年期公债收益率再度上拉。

　　以色列和巴勒斯坦周日同意接受埃及的提议，在加沙地带开始新一轮的72小时停火。乌克兰局势有所升温，但美欧所做出的相关反应效果有限。伊拉克伊斯兰极端武装势力仍在发动进攻，美国开始动用战机轰炸叛乱分子，伊拉克政治僵局持续。美元炒作就此跌势不改。

　　欧元区经济体进入新旧更替，德国的经济正在失去动力，而意大利正重新陷入衰退。与美元成长经济相比，欧元区情况正好相反。上周五，欧洲央行发布了综合评估计划压力测试部分的操作指南，综合评估计划的最终结果将于10月下旬公布。可能会对2013年年底的资产负债表进行调整。在压力测试的情景下，不排除影响模拟的利润和损失。届时或对市场投资者意愿有所影响。

　　投资加大国内基建业有望升温

　　中国7月居民消费价格指数CPI表现温和，工业生产者出厂价格指数PPI同比仍下滑。铁路和公共住房建设带动中国第二季经济增速小幅加快至7.5%。三季度整体市场定向宽松的基调仍会延续，对市场偏利好。

　　近期，全国多个省份陆续出台稳增长投资计划。其中，安徽今年将推进21个交通项目建设，总投资达2890亿元;贵州省计划从今年起，4年内完成投资6200亿元城市基础设施建设计划;广西启动西江经济带建设，3年内实施166个基础设施建设重大项目，总投资6303亿元。铁路方面将有14个铁路项目集中开工建设，投资规模3273亿元……综合来看，今年下半年基建行业有望迎来大机会。

　　房地产方面，一些高库存的城市开始悄然对楼市松绑。从南宁首先开始放松楼市限购后，近期放松楼市限购之风逐渐蔓延。目前放松限购的城市占所有限购城市的比例为65%。但楼市库存高企仍使得上半年全国商品房销售面积同比下降6.0%;销售额同比下降6.7%。特别是在二三线城市库存高企之下，下半年的整体销量仍难有反转。基于此，地产方面对于基建原料的支撑料将有限。

　　螺纹钢维持底部运行概率较大

　　国际铁矿石方面，近日连云港铁矿石数据显示，因国际铁矿石价格下滑，企业低价囤货现像频现，2014年1-7月，连云港口岸共进口铁矿石415批次，货重2690万吨，货值28.80亿美元，总量续居江苏各口岸首位。其中7月份进口铁矿石72批次，货重524.19万吨，货值4.30亿美元，货重环比6月增幅达94.66%，接近倍增。

　　经过一轮大跌之后，最近铁矿石价格有所企稳，不过从长期来看，市场仅仅从6个月前才开始进入过剩状态，仍处于供应过剩的初期，调整阶段远未结束。随着时间推移，国内钢市渐渐进入清淡季，而铁矿石的产能的调整力度依然不大，中小钢厂更是复产动力加强，接下来的钢市仍旧是需方市场，在现货报价方面，上海、济南等地仍以小幅下跌，调整售价为主。

　　周一全国各地螺纹主要报价情况，上海莱钢报2700元/吨，江苏扬钢报2830元/吨，河北省福海鑫报2795元/吨，东海报价2800元/吨，山西2810元/吨，武汉荆钢螺纹仓库报价2940元/吨，邯钢螺纹仓库报价3150元/吨，福州船板报价4060元/吨，盘螺报价3260-3300元/吨，冷轧4020元/吨。钢厂主流报价在28100-2880元/吨的区间。市场总体成交未见好转，钢厂寄希望于政策，观望氛围浓烈。全国范围来看，螺纹现货报价呈低价区间，且询价多于成交，买方仍以需求性购买为主。且伴随国内大量产能面市，供给压力不断增加，而需求面却直临疲态，近期钢材现货价格调整概率加大。

　　期货市场方面，铁矿石连续5根下跌阴线，主力合约i1501本轮底部反弹最高价才至692元/吨，技术上连前期跳空缺口都未回补，7月中旬回调以来一直处于低位震荡区。螺纹钢紧随其后进入底部回调区，主力rb1501合约上周四开始冲高受阻后随即展开回调，周一加速回落，盘中最低到3062元/吨，收盘于最低价。全天成交量增加27.7万手，持仓量增加13万手，量增价跌，典型的下跌趋势行情。机构持仓上看，周一大户空头减仓也比较明显，减仓排前的海通减了17712手空头头寸，通道、浙商等也纷纷减持空头头寸。中信、永安则增持多头头寸，其中永安增持7241手。从机构持仓变化上看，本周螺纹钢下跌势头会有所缓和，短期内或许还面临底部反弹行情。操作上，视反弹力度来定是否加仓，严格意义上RB1501合约若在3150元未能站稳则仍视为底部震荡行情，设好上下点位，以区间操作为主。

来源：通信信息报

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